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【試題】下列財務(wù)分析指標(biāo)中用來反映企業(yè)償債能力的是()
A.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
B.資產(chǎn)負(fù)債率
C.市盈率
D.營業(yè)利潤率
【答案】B
【解析】本題考查償債能力分析。反映企業(yè)償債能力的財務(wù)比率指標(biāo)主要有:流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)。參見教材P244-246.
【知識點擴展】
償債能力分析
償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。能否及時償還到期債務(wù),是反映企業(yè)財務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。通過對償債能力的分析,可以考查企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力與風(fēng)險,有助于對企業(yè)的未來收益進行預(yù)測。企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力,反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實力;長期償債能力是指企業(yè)有無足夠的能力償還長期負(fù)債的本金和利息。反映企業(yè)償債能力的財務(wù)比率指標(biāo)主要有:
1.流動比率。流動比率是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率,反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負(fù)債的能力,計算公式為:
流動比率二流動資產(chǎn)+流動負(fù)債
一般認(rèn)為流動比率不宜過高也不宜過低,應(yīng)維持在2:1左右,因而也稱之為2與1比率。過高的流動比率,說明企業(yè)有較多的資金滯留在流動資產(chǎn)上未加以更好地運用,如出現(xiàn)存貨超儲積壓、存在大量應(yīng)收賬款、擁有過分充裕的現(xiàn)金等,資金周轉(zhuǎn)可能減慢,從而影響其盈利能力。有時,盡管企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)紅字,但是企業(yè)可能仍然擁有一個較高的流動比率。
2.速動比率。速動比率又稱酸性實驗比率,是指速動資產(chǎn)同流動負(fù)債的比率,它反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。速動比率是對流動比率的補充。計算公式如下:
速動比率=速動資產(chǎn)+流動負(fù)債速動資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn),等于流動資產(chǎn)減去存貨后的金額,包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。存貨是企業(yè)流動資產(chǎn)中流動性最差的一種,其變現(xiàn)不僅要經(jīng)過銷貨和收賬兩道手續(xù),而且存貨中還會發(fā)生一些損失。因此,在分析中將存貨從流動資產(chǎn)中減去,可以更好地表示一個企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。
3.現(xiàn)金比率?,F(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金與流動負(fù)債的比率,反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力。這里所說的現(xiàn)金,是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。這項比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力。其計算公式為:
現(xiàn)金比率=現(xiàn)金+流動負(fù)債
4.資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率也稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營比率,是指負(fù)債總額對全部資產(chǎn)總額之比,用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)菅活動的能力,反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。這一比率是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一,計算公式為:
資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額+資產(chǎn)總額)X100%
5.產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率也稱負(fù)債對所有者權(quán)益的比率,是指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率。
這一比率是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一,其計算公式如下:
產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額+所有者權(quán)益總額)X100%
產(chǎn)權(quán)比率用來表明由債權(quán)人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關(guān)系,反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說,所有者提供的資本大于借人資本為好,這一指標(biāo)越低,表明企業(yè)的長期償債能力越強,債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高,承擔(dān)的風(fēng)險越小。該指標(biāo)同時也表明債權(quán)人投入的資本受到所有者權(quán)益保障的程度,或者說是企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。
6.已獲利息倍數(shù)。已獲利息倍數(shù)又叫利息保障倍數(shù),是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率,反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力,用來衡量盈利能力對債務(wù)償付的保證程度,其計算公式如下:
已獲利息倍數(shù)二息稅前利潤+利息費用=(利潤總額+利息費用)+利息費用
公式中利息費用包括企業(yè)本期發(fā)生的全部利息,包括財務(wù)費用中的利息和計人固定資產(chǎn)成本的資本化利息,息稅前利潤是指企業(yè)支付利息和繳納所得稅之前的利潤,可以用“利潤總額加利息費用”來計算。
一般來說,已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1.這須指標(biāo)越大,說明支付債務(wù)利息的能力越強。
就一個企業(yè)某一時期的已獲利息倍數(shù)來說,應(yīng)與本行業(yè)該項指標(biāo)的平均水平比較,或與本企業(yè)歷年該項指標(biāo)的水平比較,評價企業(yè)目前的指標(biāo)水平。
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