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中級(jí)職稱(chēng)
問(wèn)題已解決
某企業(yè)計(jì)劃籌集資本200萬(wàn)元,所得稅稅率為25%。有關(guān)資料如下:(1)向銀行借款50萬(wàn)元,借款年利率7%,手續(xù)費(fèi)率1%。 (2)按溢價(jià)發(fā)行債券,債券面值總額45萬(wàn)元,溢價(jià)發(fā)行價(jià)格總額為50萬(wàn)元,票面利率10%,期限為5年,每年支付一次利息,其籌資費(fèi)率為5%。 (3)發(fā)行普通股50萬(wàn)元,每股發(fā)行價(jià)10元,預(yù)計(jì)第一年每股股利1.2元,股利增長(zhǎng)率為4%,籌資費(fèi)率為7%。 (4)其余所需資金通過(guò)留存收益取得。要求: (1)計(jì)算各個(gè)籌資方式的個(gè)別資本成本。(2)計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資本成本。



銀行借款資本成本=7%×(1-25%)/(1-1%)=5.30%
債券資本成本=45×10%×(1-25%)/[50×(1-5%)]=7.11%
普通股資本成本=1.2/[10×(1-7%)]+4%=16.90%
留存收益資本成本=1.2/10+4%=16%
留存收益籌資金額=200-50-50-50=50(萬(wàn)元)
加權(quán)平均資本成本=5.30%×50/200+7.11%×50/200+16.90%×50/200+16%×50/200=11.33%
2021 12/25 13:57

js18914228322 

2021 12/25 15:15
老師,銀行借款的資本成本分母上是不是少乘了50

財(cái)管老師 

2021 12/25 17:26
沒(méi)有的,銀行借款資本成本可以直接用利率計(jì)算,分子分母都沒(méi)有本金,如果用金額計(jì)算,則計(jì)算式為50×7%×(1-25%)/[50×(1-1%)]=7%×(1-25%)/(1-1%)=5.30%,即分子分母上的本金直接約掉了。
