多年一次付息與復(fù)利的影響

如果債券是多年一次付息且按年復(fù)利計(jì)息，這意味著利息不會(huì)每年支付，而是累積到到期時(shí)一次性支付。這種情況下，利息的復(fù)利效應(yīng)會(huì)影響債券的總回報(bào)，但不會(huì)改變到期收益率和票面利率之間的基本關(guān)系。

到期收益率與票面利率的關(guān)系

債券平價(jià)發(fā)行：如果債券的市場(chǎng)價(jià)格等于其面值，到期收益率等于票面利率。

債券折價(jià)發(fā)行：如果債券的市場(chǎng)價(jià)格低于其面值，到期收益率高于票面利率。

債券溢價(jià)發(fā)行：如果債券的市場(chǎng)價(jià)格高于其面值，到期收益率低于票面利率。