中級(jí)審計(jì)師考試《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)》復(fù)習(xí)：債權(quán)性籌資

下載正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校APP 訂閱最新報(bào)考消息

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2011/04/18 09:56:26　字體：大小

選課中心

助力備考更快更穩(wěn)

選課中心

資料專區(qū)

需要的都在這里

資料專區(qū)

免費(fèi)題庫(kù)

帶你花式刷題

免費(fèi)題庫(kù)

財(cái)會(huì)書店

好課配好書

財(cái)會(huì)書店

2011年中級(jí)審計(jì)師考試科目《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)》
第二部分企業(yè)財(cái)務(wù)管理
第四章籌資決策管理
第一節(jié) 長(zhǎng)期籌資方式

　　知識(shí)點(diǎn)二、債權(quán)性籌資

　　長(zhǎng)期債權(quán)性籌資一般有發(fā)行債券籌資、長(zhǎng)期借款和融資租賃三種方式。

債權(quán)性籌資
發(fā)行債券籌資	長(zhǎng)期借款籌資	融資租賃
優(yōu)點(diǎn)： ①籌資成本低。與股票籌資相比，債息在所得稅前支付，從而具有節(jié)稅功能，成本也相對(duì)較低。 ②可利用財(cái)務(wù)杠桿作用。由于債券的利息固定，能為股東帶來(lái)杠桿效益，增加股東和公司的財(cái)富。 ③有利于保障股東對(duì)公司的控制權(quán)。債券持有者無(wú)權(quán)參與企業(yè)管理決策，因此，通過(guò)債券籌資，既不會(huì)稀釋股東對(duì)公司的控制權(quán)，又能擴(kuò)大公司投資規(guī)模。 ④有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。公司在作發(fā)行種類決策時(shí)，如果適時(shí)選擇可轉(zhuǎn)換債券或可提前贖回債券，則對(duì)企業(yè)主動(dòng)調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)十分有利	優(yōu)點(diǎn)： ①籌資迅速。它主要源于借款手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)單、銀企間彼此相互了解，以及劃款及時(shí)等比較優(yōu)勢(shì)。 ②籌資成本低。銀行利率較低，且可以在稅前支付，手續(xù)費(fèi)也較低。 ③借款彈性較大。無(wú)論是用款進(jìn)度或是還款安排，由于只和某一銀行進(jìn)行一對(duì)一的協(xié)商，因此，有利于企業(yè)按照自身的要求和能力，來(lái)變更借款數(shù)量與還款期限，對(duì)企業(yè)具有一定的靈活性。 ④易于企業(yè)保守財(cái)務(wù)秘密。向銀行辦理借款，可以避免向公眾提供公開的財(cái)務(wù)信息，因而易于減少財(cái)務(wù)信息的披露面，對(duì)保守財(cái)務(wù)秘密有好處	優(yōu)點(diǎn)： ①節(jié)約資金、提高資金的使用效益。 ②迅速獲得所需資產(chǎn)，可使企業(yè)盡快形成生產(chǎn)能力。 ③增加資金調(diào)度的靈活性。融資租賃使企業(yè)有可能按照租賃資產(chǎn)帶來(lái)的收益的時(shí)間周期來(lái)安排租金的支付，從而使企業(yè)現(xiàn)金流入與流出同步，有利于現(xiàn)金調(diào)度與協(xié)調(diào)。
缺點(diǎn)： ①償債壓力大。債券本息償付義務(wù)的固定性，增加企業(yè)破產(chǎn)成本和風(fēng)險(xiǎn)。 ②不利于現(xiàn)金流量安排。 ③籌資數(shù)量有限。公司利用債券籌資要受額度限制，包括兩方面：一是國(guó)家規(guī)定的企業(yè)債券年度發(fā)行規(guī)模的限制；二是《公司法》對(duì)具體公司的發(fā)行數(shù)量限制。我國(guó)《公司法》明確規(guī)定，發(fā)行公司流通在外的債券累計(jì)總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%	缺點(diǎn)： ①籌資風(fēng)險(xiǎn)大。借款通常有固定的利息負(fù)擔(dān)和固定的還本付息日，因此還債壓力大，籌資風(fēng)險(xiǎn)較高。 ②使用限制多。借款協(xié)議中的約束性條款，限制了企業(yè)自主調(diào)配與運(yùn)用資金的功能。 ③籌資數(shù)量有限	缺點(diǎn)： ①租金高； ②成本大； ③資產(chǎn)使用風(fēng)險(xiǎn)大