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2012注會《財務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)：期權(quán)的到期日價值與凈損益五
注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》科目
第九章 期權(quán)估價
知識點八、期權(quán)的到期日價值與凈損益五
1、就到期日價值和凈損益而言，雙方是零和博弈，一方所得就是另一方所失。因此，買入看漲期權(quán)一方的到期日價值和凈損益，與賣出看漲期權(quán)一方的到期日價值和凈損益絕對值相等，但符號相反。
| 到期日價值 | 凈損益 | |
| 買入看漲期權(quán) | Max（股票市價－執(zhí)行價格，0） | 到期日價值－期權(quán)價格 |
| 賣出看漲期權(quán) | －Max（股票市價－執(zhí)行價格，0） | 到期日價值＋期權(quán)價格 |
| 買入看跌期權(quán) | Max（執(zhí)行價格－股票市價，0） | 到期日價值－期權(quán)價格 |
| 賣出看跌期權(quán) | －Max（執(zhí)行價格－股票市價，0） | 到期日價值＋期權(quán)價格 |
【注】
（1）買入期權(quán)，無論看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，其最大的凈損失均為期權(quán)價格。
——“破財消災(zāi)”（避免災(zāi)難性的后果）
?。?）賣出期權(quán)，無論看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，其最大凈收益均為期權(quán)價格。
——拿人錢財，為人消災(zāi)（承擔(dān)災(zāi)難性的后果）
2、期權(quán)到期日價值簡化計算圖
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