2012注會《財務成本管理》知識點預習：模型的評價與適用性一

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2011/12/05 10:32:06　字體：大小

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第七章企業(yè)價值評估知識點

　　知識點十二、模型的評價與適用性一

　　一、市盈率模型的評價與適用性

優(yōu)點	（1）計算市盈率的數(shù)據(jù)容易取得，并且計算簡單；（2）市盈率把價格和收益聯(lián)系起來，直觀地反映投入和產(chǎn)出的關系；（3）市盈率涵蓋了風險補償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性?！?/td>
局限性	（1）如果收益是負值，市盈率就失去了意義；（2）市盈率除了受企業(yè)本身基本面的影響以外，還受到整個經(jīng)濟景氣程度的影響。β值顯著大于1的企業(yè)，經(jīng)濟繁榮時評估價值被夸大，經(jīng)濟衰退時評估價值被縮??；β值顯著小于1的企業(yè)，經(jīng)濟繁榮時評估價值偏低，經(jīng)濟衰退時評估價值偏高。周期性的企業(yè)，企業(yè)價值可能被歪曲。
適用范圍	市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)。