銀行加息對(duì)債券影響有哪些

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2025/03/19 17:49:03　　字體：大小

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銀行加息對(duì)債券價(jià)格的影響

當(dāng)中央銀行提高利率時(shí)，市場(chǎng)上的資金成本隨之上升。

對(duì)于債券投資者來(lái)說(shuō)，這意味著現(xiàn)有債券的吸引力下降，因?yàn)樾掳l(fā)行的債券通常提供更高的收益率來(lái)吸引投資者。
具體而言，債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反比關(guān)系，即利率上升時(shí)，債券價(jià)格下跌。這一現(xiàn)象可以用以下公式表示：P = C * (1 - (1 r)^(-n)) / r F / (1 r)^n，其中P代表債券價(jià)格，C是每期支付的利息，r為市場(chǎng)利率，n為剩余支付期數(shù)，F(xiàn)為債券面值。
在高利率環(huán)境下，債券價(jià)格下降使得持有者面臨資本損失的風(fēng)險(xiǎn)增加。因此，投資者可能會(huì)轉(zhuǎn)向其他投資工具，如股票或貨幣市場(chǎng)基金。

銀行加息對(duì)債券收益的影響

加息不僅影響債券價(jià)格，還直接影響到債券的收益情況。隨著利率上升，新發(fā)行債券提供的票面利率通常更高，這為新投資者提供了更有吸引力的投資機(jī)會(huì)。
然而，對(duì)于已經(jīng)持有低息債券的投資者而言，他們可能需要重新評(píng)估其投資組合。再投資風(fēng)險(xiǎn)成為一個(gè)重要考慮因素，因?yàn)楫?dāng)債券到期或提前贖回時(shí)，投資者需要用當(dāng)前較低的市場(chǎng)價(jià)格出售舊債券，并以較高的利率購(gòu)買(mǎi)新債券。
此外，長(zhǎng)期債券受利率變動(dòng)的影響更大，因?yàn)樗鼈兊木闷谳^長(zhǎng)，意味著它們對(duì)利率變化更為敏感。因此，在加息周期中，短期債券往往比長(zhǎng)期債券更具吸引力。