股票期權(quán)激勵的優(yōu)缺點有哪些

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2025/03/19 14:18:08　　字體：大小

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股票期權(quán)激勵的優(yōu)點

股票期權(quán)激勵作為一種長期激勵機制，能夠有效提升員工的工作積極性和忠誠度。

通過賦予員工在未來某個時間以預定價格購買公司股票的權(quán)利，公司可以將員工的利益與公司的長期發(fā)展緊密聯(lián)系起來。這種方式不僅有助于吸引和留住高素質(zhì)人才，還能促使員工更加關(guān)注公司的整體業(yè)績。
從財務(wù)角度看，股票期權(quán)激勵的成本主要體現(xiàn)在授予日的公允價值上。假設(shè)某公司在授予日的股價為P?，行權(quán)價為X，授予數(shù)量為N，則期權(quán)的理論價值V可以通過Black-Scholes模型計算得出：V = N × [P? × N(d?) - X × e^(-rT) × N(d?)]，其中d?和d?是根據(jù)市場波動率σ、無風險利率r和期權(quán)期限T計算出的參數(shù)。盡管這一公式較為復雜，但它能幫助公司更準確地評估期權(quán)激勵計劃的成本。

股票期權(quán)激勵的缺點

然而，股票期權(quán)激勵也存在一些潛在的風險和挑戰(zhàn)。一方面，如果公司股價表現(xiàn)不佳，員工可能選擇不行使期權(quán)，導致激勵效果大打折扣；另一方面，過度依賴股票期權(quán)可能導致管理層短期行為，忽視長期戰(zhàn)略規(guī)劃。
此外，股票期權(quán)激勵還可能引發(fā)股權(quán)稀釋問題，影響現(xiàn)有股東的利益。例如，當大量期權(quán)被行使時，每股收益EPS可能會下降，其計算公式為EPS = (凈利潤 - 優(yōu)先股股息) / 發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)。因此，公司在設(shè)計期權(quán)激勵計劃時需要謹慎考慮這些因素，確保激勵措施既能激發(fā)員工動力，又不會損害公司整體利益。