限制性股票激勵(lì)計(jì)劃價(jià)格低于現(xiàn)價(jià)股價(jià)暴漲的有那些

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2025/03/14 12:29:05　　字體：大小

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限制性股票激勵(lì)計(jì)劃價(jià)格低于現(xiàn)價(jià)股價(jià)暴漲的原因

公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期是推動(dòng)股價(jià)上漲的關(guān)鍵因素之一。

當(dāng)一家公司推出限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，且行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)前市價(jià)時(shí)，市場(chǎng)往往解讀為管理層對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)充滿信心。
假設(shè)某公司當(dāng)前股價(jià)為P?，而其限制性股票的行權(quán)價(jià)格設(shè)為P?（P? < P?），這表明管理層認(rèn)為未來(lái)的每股收益（EPS）將顯著提升。根據(jù)估值模型，如市盈率（PE）公式：PE = P?/EPS?，如果EPS預(yù)期增加至EPS?，則新的合理股價(jià)P?' = PE × EPS?。因此，投資者會(huì)基于這一積極信號(hào)買入股票，導(dǎo)致股價(jià)上升。

市場(chǎng)反應(yīng)與投資者心理

市場(chǎng)的反應(yīng)不僅取決于基本面，還受到投資者心理的影響。低價(jià)行權(quán)的限制性股票計(jì)劃可能引發(fā)“羊群效應(yīng)”，即大量投資者跟隨買入，進(jìn)一步推高股價(jià)。
此外，這種策略還能增強(qiáng)員工的工作積極性和忠誠(chéng)度，從而間接提升公司的運(yùn)營(yíng)效率和競(jìng)爭(zhēng)力。從財(cái)務(wù)角度看，若公司通過(guò)這種方式成功提升了整體績(jī)效，那么其資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）也會(huì)相應(yīng)提高，計(jì)算公式為：ROA = 凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)。這種正向循環(huán)有助于持續(xù)支撐股價(jià)。