新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
及時接收最新考試資訊及
備考信息
銀行從業(yè)《風險管理》第一章第五節(jié)風險管理的數(shù)理基礎七
正保會計網(wǎng)校為了幫助廣大考生充分備考，整理了銀行從業(yè)資格考試知識點供大家參考，希望對廣大考生有所幫助，祝大家學習愉快，夢想成真！
第一章 風險管理基礎
第五節(jié) 風險管理的數(shù)理基礎
案例分析：
假設資產(chǎn)組合包括A、B兩種資產(chǎn)，資產(chǎn)A的標準差為0.1，預期收益率為10%，在組合中所占比重為70%；資產(chǎn)B的標準差為0.2，預期收益率為15%，在組合中所占比重為30%.
（1）若資產(chǎn)A與資產(chǎn)B的收益率完全正相關，即兩種資產(chǎn)的相關系數(shù)ρ=1，則資產(chǎn)組合的預期收益率為：10%×70%十15%×30%=11.5%；
組合標準差為[（0.7×0.1）2 +（0.3×0.2）2+2×1×0.7×0.3×0.1×0.2 ]1/2=0.13 ，即組合標準差等于A、B兩種資產(chǎn)標準差的加權(quán)之和，未達到風險分散的效果。
?。?）若資產(chǎn)A與資產(chǎn)B的收益率完全負相關，即兩種資產(chǎn)的相關系數(shù)ρ=-1，則資產(chǎn)組合的預期收益率依然為11.5%，保持不變；
但組合標準差為[（0.7×0.1）2 +（0.3×0.2）2+2×（-1）×0.7×0.3×0.1×0.2 ]1/2=0.01，即組合標準差為 A、B 兩種資產(chǎn)標準差的加權(quán)之差，達到風險分散的效果。
?。?）若資產(chǎn)A與資產(chǎn)B的收益率不存在線性相關性，即兩種資產(chǎn)的相關系數(shù)ρ=0，則資產(chǎn)組合的預期收益率依然為11.5%，保持不變；
但組合標準差為[（0.7×0.1）2 +（0.3×0.2）2+2×0×0.7×0.3×0.1×0.2 ]1/2 =0.092，達到風險分散的效果。
以上分析表明，在此組合條件下，該組合標準差（即風險）的最大值為0.13，最小值為 0.01，根據(jù)相關系數(shù)ρ的取值不同，該組合標準差將在此范圍內(nèi)變化，實現(xiàn)分散或降低風險的目的，且組合的預期收益率保持不變。
如果資產(chǎn)組合中各資產(chǎn)存在相關性，則風險分散的效果會隨著各資產(chǎn)間的相關系數(shù)有所不同。假設其他條件不變，當各資產(chǎn)間的相關系數(shù)為正時，風險分散效果較差；當相關系數(shù)為負時，風險分散效果較好。
在風險管理實踐中，商業(yè)銀行可以利用資產(chǎn)組合分散風險的原理，將貸款分散到不同的行業(yè)、區(qū)域，通過積極實施風險分散策略，顯著降低發(fā)生大額風險損失的可能性，從而達到管理和降低風險、保持收益穩(wěn)定的目的。
學員討論（0）
相關資訊
免費資料下載
- 思維導圖
- 學習計劃
- 銀行從業(yè)
高頻考點 - 報考指南
- 科目特點、備考建議
- 習題精選
新用戶掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號
