2014年注冊會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)：債券到期收益率

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2013/12/31 16:37:41　字體：大小

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知識點(diǎn)：債券到期收益率

含義	到期收益率是指以特定價(jià)格購買債券并持有至到期日所能獲得的收益率。它是使未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購入價(jià)格的折現(xiàn)率?！?/td>
計(jì)算方法	計(jì)算到期收益率的方法是求解含有折現(xiàn)率的方程，即：購進(jìn)價(jià)格＝每年利息×年金現(xiàn)值系數(shù)＋面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。【提示】教材中的這個(gè)公式僅適用于：分期等額付息，到期一次還本的債券?！?/td>
應(yīng)用	當(dāng)債券的到期收益率≥必要報(bào)酬率時(shí)，應(yīng)購買債券；反之，應(yīng)出售債券。
特殊情況說明	如果債券每年付息多次時(shí)，按照流入現(xiàn)值和流出現(xiàn)值計(jì)算出的收益率為收益周期收益率。未經(jīng)特別指明，通常需要將其折算為有效年收益率。【說明】2007年試題涉及半年付息一次的債券，要求計(jì)算持有該債券至到期日的收益率。