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2016年注冊會計師《財管》預(yù)習(xí)：債務(wù)資本成本的估計
2016年注冊會計師備考已經(jīng)開始，目前處于預(yù)習(xí)階段，學(xué)員可以根據(jù)網(wǎng)校預(yù)習(xí)計劃表來安排自己的學(xué)習(xí)進(jìn)度。以下是網(wǎng)校依據(jù)2015年注會教材，整理的注會各科目知識點，用于預(yù)習(xí)階段學(xué)習(xí)，祝大家備考愉快！
第五章 資本成本
知識點：債務(wù)資本成本的估計
1.含義
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含義
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估計債務(wù)成本就是確定債權(quán)人要求的收益率。
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比較
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由于債務(wù)投資的風(fēng)險低于權(quán)益投資，因此，債務(wù)籌資的成本低于股權(quán)籌資的成本。
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注意
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（1）區(qū)分歷史成本和未來成本
（2）區(qū)分債務(wù)的承諾收益與期望收益 （3）區(qū)分長期債務(wù)和短期債務(wù) |
2.估計方法
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估計方法
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適用條件及說明
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到期收益率法
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（1）適用于已有上市的長期債券
（2）不考慮債券的發(fā)行費用 （3）只考慮未來期間的現(xiàn)金流出 （4）使用稅前利息計算 |
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可比公司法
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（1）適用于沒有上市債券的情況
（2）可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式 |
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風(fēng)險調(diào)整法
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（1）適用于公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司
（2）稅前債務(wù)成本＝政府債券的市場回報率＋企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率 （3）企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率＝可比企業(yè)信用風(fēng)險補(bǔ)償率的平均值 |
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財務(wù)比率法
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（1）適用于公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料
（2）根據(jù)目標(biāo)公司的關(guān)鍵財務(wù)比率，大體確定公司的信用級別，進(jìn)而使用風(fēng)險調(diào)整法確定其債務(wù)成本 |
相關(guān)鏈接：2016年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)第五章知識點
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