2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》預(yù)習(xí)：債務(wù)資本成本的估計(jì)

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來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2015/11/20 15:53:26　字體：大小

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　　2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師備考已經(jīng)開(kāi)始，目前處于預(yù)習(xí)階段，學(xué)員可以根據(jù)網(wǎng)校預(yù)習(xí)計(jì)劃表來(lái)安排自己的學(xué)習(xí)進(jìn)度。以下是網(wǎng)校依據(jù)2015年注會(huì)教材，整理的注會(huì)各科目知識(shí)點(diǎn)，用于預(yù)習(xí)階段學(xué)習(xí)，祝大家備考愉快！

第五章資本成本

　　知識(shí)點(diǎn)：債務(wù)資本成本的估計(jì)

　　1.含義

含義	估計(jì)債務(wù)成本就是確定債權(quán)人要求的收益率。
比較	由于債務(wù)投資的風(fēng)險(xiǎn)低于權(quán)益投資，因此，債務(wù)籌資的成本低于股權(quán)籌資的成本。
注意	（1）區(qū)分歷史成本和未來(lái)成本（2）區(qū)分債務(wù)的承諾收益與期望收益（3）區(qū)分長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù)

　　2.估計(jì)方法

估計(jì)方法	適用條件及說(shuō)明
到期收益率法	（1）適用于已有上市的長(zhǎng)期債券（2）不考慮債券的發(fā)行費(fèi)用（3）只考慮未來(lái)期間的現(xiàn)金流出（4）使用稅前利息計(jì)算
可比公司法	（1）適用于沒(méi)有上市債券的情況（2）可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式
風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法	（1）適用于公司沒(méi)有上市的債券，而且找不到合適的可比公司（2）稅前債務(wù)成本＝政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率＋企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率（3）企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率＝可比企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率的平均值
財(cái)務(wù)比率法	（1）適用于公司沒(méi)有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，并且沒(méi)有信用評(píng)級(jí)資料（2）根據(jù)目標(biāo)公司的關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率，大體確定公司的信用級(jí)別，進(jìn)而使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法確定其債務(wù)成本