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2015年注會《公司戰(zhàn)略》復習資料：并購失敗的原因
為了方便備戰(zhàn)2015注冊會計師考試的學員，正保會計網(wǎng)校論壇學員為大家分享了注冊會計師考試各科目里的重要知識點，希望對廣大考生有幫助。
知識點：并購失敗的原因
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并購失敗的原因：
（1）決策不當?shù)牟①彙?br /> 波特的“吸引力測試”：①“進入成本”測試。為收購企業(yè)而支付的溢價是一個很重要的考慮因素。②“相得益彰”測試。收購必須能為股東帶來他們自己無法創(chuàng)造的好處。 |
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（2）并購后不能很好地進行企業(yè)整合。
（3）支付過高的并購費用 —— 并購對象的價值評估方法 ①市盈率法（提供了評估目標企業(yè)最大價值的指引）。目標企業(yè)每股收益×市盈率標準 ②目標企業(yè)的股票現(xiàn)價（股東愿意接受的最低價之一） ③凈資產(chǎn)價值：（股東愿意接受的另一個最低價）輕資產(chǎn)企業(yè)不適用 ④股票生息率：（提供了股票投資價值的指引）每年紅利所得占買入價的百分數(shù) ⑤現(xiàn)金流折現(xiàn)法 ⑥投資回報率 （4）跨國并購面臨政治風險。 防范東道國的政治風險，具體措施可以考慮以下幾點：①加強對東道國的政治風險的評估，完善動態(tài)監(jiān)測和預警系統(tǒng)。②采取靈活的國際投資策略，構(gòu)筑風險控制的堅實基礎(chǔ)。③實行企業(yè)當?shù)鼗呗?，減少與東道國之間的矛盾和摩擦。 |
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