在使用固定增長模式進行股票估價時，需要注意以下風險和限制：
1. 假設固定增長率持續(xù)性：固定增長模式基于假設未來股利或自由現(xiàn)金流以固定增長率增長，但這種增長率可能不會持續(xù)。因此，需要謹慎考慮公司未來的盈利能力和增長潛力。
2. 風險溢價：固定增長模式?jīng)]有考慮風險溢價，即投資者對于投資風險的補償。如果公司的風險性較高，可能需要對估值進行調(diào)整。
3. 適用行業(yè)和公司類型：固定增長模式更適用于成熟穩(wěn)定的公司和行業(yè)，對于高成長性和不穩(wěn)定的公司可能不太適用。
4. 市場變化：股票市場和經(jīng)濟環(huán)境的變化可能會對固定增長模式的準確性產(chǎn)生影響，因此需要及時調(diào)整模型參數(shù)。
5. 忽略非常規(guī)現(xiàn)金流：固定增長模式通常只考慮股利或自由現(xiàn)金流，忽略了其他非常規(guī)現(xiàn)金流對公司價值的影響，如特殊分紅、資本支出等。

總的來說，固定增長模式是一種簡單且常用的估值方法，但在使用時需要謹慎考慮以上風險和限制，以確保估值結果的準確性和可靠性。