財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指企業(yè)利用債務(wù)融資來增加投資回報(bào)率的現(xiàn)象。財(cái)務(wù)杠桿可以通過兩種方式影響企業(yè)的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)：
1. 盈利能力：財(cái)務(wù)杠桿可以增加企業(yè)的盈利能力。當(dāng)企業(yè)借債融資用于投資，如果企業(yè)的投資回報(bào)率高于借款成本，那么企業(yè)的盈利將會增加。因?yàn)槠髽I(yè)只需要支付固定的借款利息，而投資回報(bào)率的增加將帶來更高的盈利。但是，如果企業(yè)的投資回報(bào)率低于借款成本，那么財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)將對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響。
2. 風(fēng)險(xiǎn)：財(cái)務(wù)杠桿也會增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)融資會增加企業(yè)的負(fù)債水平，使得企業(yè)在面臨經(jīng)濟(jì)困難或者市場波動時更容易陷入財(cái)務(wù)困境。如果企業(yè)無法及時償還債務(wù)，可能會導(dǎo)致破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。此外，財(cái)務(wù)杠桿還會使企業(yè)更加敏感于利率變化和市場波動，增加了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

因此，企業(yè)在利用財(cái)務(wù)杠桿時需要謹(jǐn)慎權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，確保債務(wù)水平能夠得到有效管理，以平衡盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)。