固定增長模式是財務(wù)管理中常用的一種方法，它假設(shè)企業(yè)的增長率是固定的，通常用來預(yù)測未來的現(xiàn)金流量和估值。然而，固定增長模式也存在一些限制和局限性，包括以下幾點：
1. 假設(shè)不現(xiàn)實：固定增長模式假設(shè)企業(yè)的增長率是固定的，但實際情況中企業(yè)的增長率往往是波動的。這種假設(shè)可能無法準(zhǔn)確反映企業(yè)的實際情況，尤其是對于高增長的新興企業(yè)或處于不穩(wěn)定行業(yè)的企業(yè)。
2. 忽略競爭和市場變化：固定增長模式?jīng)]有考慮到競爭和市場變化對企業(yè)的影響。實際情況中，企業(yè)的增長率可能受到市場需求、競爭對手、技術(shù)變革等因素的影響，固定增長模式無法捕捉到這些變化。
3. 忽略風(fēng)險和不確定性：固定增長模式?jīng)]有考慮到風(fēng)險和不確定性對企業(yè)的影響。實際情況中，企業(yè)面臨著各種風(fēng)險，如經(jīng)濟衰退、政策變化、自然災(zāi)害等，這些風(fēng)險可能導(dǎo)致企業(yè)的增長率發(fā)生變化，固定增長模式無法預(yù)測和量化這些風(fēng)險。
4. 適用范圍有限：固定增長模式適用于那些增長穩(wěn)定、市場成熟、競爭相對較小的企業(yè)，對于高增長、創(chuàng)新型企業(yè)或處于不穩(wěn)定行業(yè)的企業(yè)，固定增長模式可能不適用。

綜上所述，固定增長模式在財務(wù)管理中有一定的局限性和限制，需要結(jié)合實際情況和其他方法進行綜合分析和決策。