中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)

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來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯：喵喵怪 2020/03/09 18:02:07　字體：大小

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不積跬步，無(wú)以至千里；不積小流，無(wú)以成江海。準(zhǔn)備2020年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試，同樣需要一點(diǎn)一滴的積累?，F(xiàn)在中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》的知識(shí)點(diǎn)已經(jīng)準(zhǔn)備好啦，每天多學(xué)一點(diǎn)點(diǎn)，備考更容易！

財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)

●財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)

（一）MM理論

類型	企業(yè)價(jià)值	權(quán)益資本成本
無(wú)稅的MM理論	企業(yè)價(jià)值不受資本結(jié)構(gòu)影響	隨著負(fù)債比例增加而加大
修正的MM理論	債務(wù)利息可以抵稅，企業(yè)價(jià)值會(huì)隨著債務(wù)資本比例上升而增加。	隨著負(fù)債比例增加而加大

（二）權(quán)衡理論

有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值=無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值＋稅賦節(jié)約現(xiàn)值-財(cái)務(wù)困境成本現(xiàn)值。

（三）代理理論

債務(wù)籌資能減少兩權(quán)分離而產(chǎn)生的代理成本；但債務(wù)籌資會(huì)導(dǎo)致因?yàn)椤敖邮軅鶛?quán)人監(jiān)督”而產(chǎn)生的成本。企業(yè)需要平衡股權(quán)代理成本和債權(quán)代理成本兩者的關(guān)系。

（四）優(yōu)序融資理論

融資順序（從前到后）：留存收益、借款、公司債券、可轉(zhuǎn)債、股權(quán)融資

【總結(jié)】先內(nèi)后外，先債后股

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