《財務管理》第六章重難點講解及例題：證券投資的風險

下載正保會計網(wǎng)校APP 訂閱最新報考消息

來源: 正保會計網(wǎng)校論壇編輯： 2015/03/11 16:31:27　字體：大小

招生方案

書課題助力備考

選課中心

資料專區(qū)

硬核干貨等你學

資料專區(qū)

免費題庫

海量好題免費做

免費題庫

會計人證件照

照片一鍵處理

會計人證件照

考試提醒

考試節(jié)點全知曉

考試提醒

　　2015年中級會計職稱考試備考已經(jīng)開始，為了幫助廣大考生做好備考，打好基礎(chǔ)，網(wǎng)校全面開通了2015年中級會計職稱課程（試聽課程>>），另外，網(wǎng)校論壇熱心學員為大家分享了中級職稱知識點，希望對大家有所幫助。

　　證券投資的風險

　　1.系統(tǒng)性風險

　　證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險，是指由于外部經(jīng)濟環(huán)境因素變化引起整個資本市場不確定性加強，從而對所有證券都產(chǎn)生影響的共同性風險。系統(tǒng)性風險影響到資本市場上的所有證券，無法通過投資多元化的組合而加以避免，也稱為不可分散風險。系統(tǒng)性風險包括價格風險、再投資風險、購買力風險。相關(guān)的情況見下表：

風險類型	說明
價格風險	（1）價格風險是指由于市場利率上升，而使證券資產(chǎn)價格普遍下跌的可能性（2）價格風險來自于資本市場買賣雙方資本供求關(guān)系的不平衡，資本需求量增加，市場利率上升；資本供應量增加，市場利率下降
再投資風險	（1）再投資風險是指由于市場利率下降，而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期收益的可能性（2）為了避免市場利率上升的價格風險，投資者可能會投資于短期證券資產(chǎn)，但短期證券資產(chǎn)又會面臨市場利率下降的再投資風險
購買力風險	購買力風險是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性

　　【提示】所有的系統(tǒng)性風險幾乎都可以歸結(jié)為利率風險，利率風險是由于市場利率變動引起證券資產(chǎn)價值變化的可能性。市場利率的變動會造成證券資產(chǎn)價格的普遍波動，兩者呈反向變化：市場利率上升，證券資產(chǎn)價格下跌；市場利率下降，證券資產(chǎn)價格上升。

　　2.非系統(tǒng)性風險

　?。?）含義

　　證券資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風險，是由于特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性，從而對個別證券資產(chǎn)產(chǎn)生影響的特有性風險。非系統(tǒng)性風險可以通過持有證券資產(chǎn)的多元化來抵銷，也稱為可分散風險。

　?。?）表現(xiàn)形式

　　非系統(tǒng)性風險是公司特有風險，從公司內(nèi)部管理的角度考察，公司特有風險的主要表現(xiàn)形式是公司經(jīng)營風險和財務風險。從公司外部的證券資產(chǎn)市場投資者的角度考察，公司特有風險是以違約風險、變現(xiàn)風險、破產(chǎn)風險等形式表現(xiàn)出來的。相關(guān)的情況見下表：

風險類型	說明
違約風險	①違約風險是指證券資產(chǎn)發(fā)行者無法按時兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性 ②違約風險產(chǎn)生的原因可能是公司產(chǎn)品經(jīng)銷不善，也可能是公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈
變現(xiàn)風險	①變現(xiàn)風險是證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性 ②在同－證券資產(chǎn)市場上，各種有價證券資產(chǎn)的變現(xiàn)力是不同的，交易越頻繁的證券資產(chǎn)，其變現(xiàn)能力越強
破產(chǎn)風險	破產(chǎn)風險是在證券資產(chǎn)發(fā)行者破產(chǎn)清算時投資者無法收回應得權(quán)益的可能性