2015中級職稱考試《財務管理》知識點：可轉(zhuǎn)換債券（5.20）

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來源: 正保會計網(wǎng)校論壇編輯： 2015/05/20 16:56:47　字體：大小

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　　可轉(zhuǎn)換債券的基本要素

1.標的股票	一般是發(fā)行公司本身的股票，也可以是其他公司的股票，如該公司的上市子公司的股票。
2.票面利率	一般會低于普通債券的票面利率，有時甚至低于同期銀行存款利率
3.轉(zhuǎn)換價格（轉(zhuǎn)股價格）	在轉(zhuǎn)換期內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價格。【提示】在債券發(fā)售時，所確定的轉(zhuǎn)換價格一般比發(fā)售日股票市場價格高出一定比例，如高出10%～30%。

4.轉(zhuǎn)換比率	每一份可轉(zhuǎn)債在既定的價格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量。轉(zhuǎn)換比率＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價格。
5.轉(zhuǎn)換期	可轉(zhuǎn)換債券持有人能夠行使轉(zhuǎn)換權的有效期限。轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。【提示】由于轉(zhuǎn)換價格高于公司發(fā)債時股價，投資者一般不會在發(fā)行后立即行使轉(zhuǎn)換權
6.贖回條款	發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定。 ①贖回一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時。 ②設置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權，因此又被稱為加速條款。同時也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。

7.回售條款

債券持有人有權按照事先約定的價格將債權賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。
①回售一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時。
②回售有利于降低投資者的持券風險

8.強制性轉(zhuǎn)換調(diào)整條款

在某些基本條件具備之后，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票，無權要求償還債券本金的條件規(guī)定。
【例】公司股票上市后，如收盤價在1999年8月3日（含此日）至2000年8月2日（含此日）之間持續(xù)高于轉(zhuǎn)股價250%或250%以上達35個交易日以上；則公司有權將剩余轉(zhuǎn)債強制性地全部轉(zhuǎn)換為公司股票。