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第一節(jié) 金融市場(chǎng)與金融工具概述

一、金融市場(chǎng)的涵義與構(gòu)成要素

（一）金融市場(chǎng)的涵義

（二）金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素

1.金融市場(chǎng)主體

一般來(lái)說(shuō)，金融市場(chǎng)的主體包括家庭、企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)、中央銀行及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

（1）家庭

家庭是金融市場(chǎng)上主要的資金供應(yīng)者。

（2）企業(yè)

企業(yè)是金融市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)，是重要的資金需求者和供給者。

（3）政府

在金融市場(chǎng)上，各國(guó)的中央政府和地方政府通常是資金的需求者。此時(shí)，政府部門也會(huì)成為暫時(shí)的資金供應(yīng)者。

（4）金融機(jī)構(gòu)

金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)上最活躍的交易者。

（5）中央銀行

中央銀行在金融市場(chǎng)上處于一種特殊的地位，既是金融市場(chǎng)中重要的交易主體，又是監(jiān)管機(jī)構(gòu)之一。

2.金融市場(chǎng)客體

金融市場(chǎng)客體即金融工具，是指金融市場(chǎng)上的交易對(duì)象或交易標(biāo)的物。

（1）金融工具的分類

第一，按期限不同，金融工具可分為貨幣市場(chǎng)工具和資本市場(chǎng)工具。

第二，按性質(zhì)不同，金融工具可分為債權(quán)憑證與所有權(quán)憑證。

第三，按與實(shí)際信用活動(dòng)的關(guān)系，可分為原生金融工具（基礎(chǔ)金融工具）和衍生金融工具。

（2）金融工具的性質(zhì)

第一，期限性。

第二，流動(dòng)性。

第三，收益性。

第四，風(fēng)險(xiǎn)性。

金融工具的風(fēng)險(xiǎn)一般來(lái)源于兩個(gè)方面：

（1）信用風(fēng)險(xiǎn)，即一方不能履行責(zé)任而導(dǎo)致另一方發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)；

（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指金融工具的價(jià)值因匯率、利率或股價(jià)變化而發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.金融市場(chǎng)中介

金融市場(chǎng)中介是指在金融市場(chǎng)上充當(dāng)交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機(jī)構(gòu)或個(gè)人。金融市場(chǎng)中介參與金融市場(chǎng)活動(dòng)的目的是獲取傭金，其本身并非真正的資金供給者或需求者。

4.金融市場(chǎng)價(jià)格

金融市場(chǎng)的四個(gè)要素之間是相互聯(lián)系、相互影響的。其中，金融市場(chǎng)主體和金融市場(chǎng)客體是構(gòu)成金融市場(chǎng)最基本的要素，是金融市場(chǎng)形成的基礎(chǔ)。金融市場(chǎng)中介和金融市場(chǎng)價(jià)格則是伴隨金融市場(chǎng)交易產(chǎn)生的，它們也是金融市場(chǎng)中不可或缺的構(gòu)成要素，對(duì)促進(jìn)金融市場(chǎng)的繁榮和發(fā)展具有重要意義。

二、金融市場(chǎng)的類型

（一）金融市場(chǎng)的類型：按交易標(biāo)的物劃分

按照市場(chǎng)中交易標(biāo)的物的不同，金融市場(chǎng)劃分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)等。

（二）金融市場(chǎng)的類型：按交易中介劃分

按照交易中介作用的不同，金融市場(chǎng)可以劃分為直接金融市場(chǎng)和間接金融市場(chǎng)。

直接金融市場(chǎng)是指資金需求者直接向資金供給者融通資金的市場(chǎng)。一般指的是政府、企業(yè)等通過(guò)發(fā)行債券或股票的方式在金融市場(chǎng)上籌集資金。

間接金融市場(chǎng)則是以銀行等信用中介機(jī)構(gòu)作為媒介來(lái)進(jìn)行資金融通的市場(chǎng)。

直接金融市場(chǎng)和間接金融市場(chǎng)的差別并不在于是否有中介機(jī)構(gòu)參與，而在于中介機(jī)構(gòu)在交易中的地位和性質(zhì)。在直接金融市場(chǎng)上也有中介機(jī)構(gòu)，但這些機(jī)構(gòu)并不作為資金的中介，而僅僅是充當(dāng)信息中介和服務(wù)中介。

（三）金融市場(chǎng)的類型：按交易程序劃分

按照金融工具的交易程序不同，金融市場(chǎng)可以劃分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。

（四）金融市場(chǎng)的類型：按有無(wú)固定場(chǎng)所劃分

按照金融交易是否存在固定場(chǎng)所，金融市場(chǎng)可劃分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)兩類。

有形市場(chǎng)是指有固定的交易場(chǎng)所、集中進(jìn)行交易的市場(chǎng)，一般指證券交易所、期貨交易所等有組織的交易場(chǎng)地。

無(wú)形市場(chǎng)是在證券交易所外進(jìn)行的金融資產(chǎn)交易的總稱。它本身并沒(méi)有集中固定的交易場(chǎng)所，通過(guò)現(xiàn)代化的電信工具和網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)交易。在現(xiàn)實(shí)世界中，大部分的金融交易是在無(wú)形市場(chǎng)上進(jìn)行的。

（五）金融市場(chǎng)的類型：按本原和從屬關(guān)系劃分

（六）金融市場(chǎng)的類型：按地域范圍劃分

三、金融市場(chǎng)的功能

（一）資金積聚功能

（二）財(cái)富功能

（三）風(fēng)險(xiǎn)分散功能

（四）交易功能

（五）資源配置功能

（六）反映功能

（七）宏觀調(diào)控功能