) 根據(jù)轉(zhuǎn)移矩陣的編制原理，每一行的數(shù)值之和應(yīng)該為100%。因此，我們可以根據(jù)這一原理來(lái)填寫(xiě)①和②處的數(shù)值。 對(duì)于BBB級(jí)，①處的數(shù)值可以通過(guò)以下方式計(jì)算： 100% - (0.02 + 0.33 + 5.95 + 86.93 + 4.85 + 0.12 + 0.18) = 0.02% 對(duì)于BB級(jí)，②處的數(shù)值可以通過(guò)以下方式計(jì)算： 100% - (0.03 + 0.14 + 0.67 + 7.73 + 80.53 + 8.84 + 1.00 + 1.06) = 0% 所以，①處填寫(xiě)0.02%，②處填寫(xiě)0%。 (2) 為了計(jì)算該債券在95%和99%置信度下的VaR值，我們首先需要確定債券價(jià)值的概率分布。由于題目中給出了年末債券價(jià)值的加權(quán)平均值u和方差o，我們可以假設(shè)債券價(jià)值的變動(dòng)服從正態(tài)分布。 VaR（Value at Risk）表示在某一置信水平下，某一金融資產(chǎn)（或證券組合）在未來(lái)特定的一段時(shí)間內(nèi)的最大可能損失。 對(duì)于正態(tài)分布，VaR的計(jì)算公式為： VaR = -Z * o * sqrt(T) + u 其中，Z是置信水平對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的分位數(shù)，o是標(biāo)準(zhǔn)差，T是時(shí)間長(zhǎng)度（這里T=1，因?yàn)榭紤]的是年末的債券價(jià)值），u是債券價(jià)值的加權(quán)平均值。 對(duì)于95%的置信度： VaR_95% = -1.65 * 30 + 1080.25 = 1025.75 對(duì)于99%的置信度： VaR_99% = -2.33 * 30 + 1080.25 = 1013.35 這意味著，在95%的置信水平下，我們預(yù)計(jì)債券價(jià)值在未來(lái)一年內(nèi)不會(huì)超過(guò)1025.75元，即可能的最大損失為74.25元；在99%的置信水平下，我們預(yù)計(jì)債券價(jià)值不會(huì)超過(guò)1013.35元，即可能的最大損失為86.65元。 VaR值提供了對(duì)債券風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)量化度量，它幫助投資者了解在特定置信水平下可能面臨的最大損失，從而有助于制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略。