這是算 “債務(wù)和股權(quán)籌資哪個(gè)更劃算” 的臨界點(diǎn)（每股收益無差別點(diǎn)）： 方案 A（借債）：新增利息 240 萬，股數(shù) 3500 萬；方案 B（增股）：股數(shù) 4000 萬，無新增利息。 令兩方案每股收益相等（EPS_A=EPS_B），用公式「(EBIT - 利息)×(1 - 稅率)/ 股數(shù)」列等式，約去稅率后解方程。 算得 EBIT=2400 萬：EBIT 超 2400 萬選 A（借債劃算），低于 2400 萬選 B（增股劃算）