問題已解決
老師請問是否應考慮缺乏控制權折扣30%,如果評估的是乙公司14%的股權(非上市公司),可比對象是3個上市公司,題目給出缺乏控制權折扣30%,是否應考慮。因為我覺得都是缺乏控制權的吧?不應該考慮吧?那如果是控制權溢價呢?如何考慮?為什么答案考慮了?



在評估乙公司 14% 的非上市公司股權,且可比對象是上市公司時,通常是需要考慮缺乏控制權折扣的。
為何要考慮缺乏控制權折扣
雖然評估的乙公司 14% 股權本身缺乏對公司的控制權,但上市公司的股權流動性和交易環(huán)境與非上市公司有很大差異。上市公司股權可以在公開市場上快速交易,具有較高的流動性和活躍的交易價格參考。而非上市公司股權交易相對困難,難以迅速變現(xiàn),并且缺少公開透明的定價機制。即使都是缺乏控制權的情況,非上市公司股權因為這些因素,其價值往往低于同等比例的上市公司股權價值,所以要考慮缺乏控制權折扣來調整評估值,以更準確反映非上市公司股權的真實價值。
關于控制權溢價
如果是控制權溢價,一般在評估具有控制權的股權時才會考慮。當投資者獲得企業(yè)的控制權后,可以對企業(yè)的經營決策、資產處置等重大事項擁有決定權,這種控制權能帶來額外的經濟利益,例如通過整合資源、優(yōu)化運營等方式提升企業(yè)價值,所以會產生控制權溢價。如果評估的股權比例能夠達到對企業(yè)實施控制的程度,就需要在評估過程中考慮這種溢價因素,通常會通過一定的方法和倍數(shù)來量化并加入到股權價值評估中 。
對于具體題目答案考慮缺乏控制權折扣,是因為從非上市公司和上市公司股權特性差異的角度出發(fā),為了使評估結果更符合非上市公司股權實際價值。
03/17 08:33
