在計算償債備付率時，分子中的 “所得稅” 通常是指按稅法規(guī)定計算的企業(yè)實際應(yīng)繳納的所得稅，一般是用利潤總額 × 稅率來計算 。 而 “調(diào)整所得稅” 主要用于項目投資現(xiàn)金流量分析中，此時不考慮利息費用對所得稅的影響，所以用息稅前利潤 × 稅率來計算。在償債備付率計算場景下，強調(diào)的是企業(yè)實際用于還本付息的資金能力，要考慮企業(yè)真實的納稅情況，因此用利潤總額 × 稅率計算所得稅。 第 8 題中，先算出利潤總額為 4000 萬元，再乘以稅率 25% 得出所得稅 1000 萬元，進而參與償債備付率計算。