在計(jì)算償債備付率時(shí)，分子中的 “所得稅” 通常是指按稅法規(guī)定計(jì)算的企業(yè)實(shí)際應(yīng)繳納的所得稅，一般是用利潤(rùn)總額 × 稅率來計(jì)算 。 而 “調(diào)整所得稅” 主要用于項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析中，此時(shí)不考慮利息費(fèi)用對(duì)所得稅的影響，所以用息稅前利潤(rùn) × 稅率來計(jì)算。在償債備付率計(jì)算場(chǎng)景下，強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)實(shí)際用于還本付息的資金能力，要考慮企業(yè)真實(shí)的納稅情況，因此用利潤(rùn)總額 × 稅率計(jì)算所得稅。 第 8 題中，先算出利潤(rùn)總額為 4000 萬元，再乘以稅率 25% 得出所得稅 1000 萬元，進(jìn)而參與償債備付率計(jì)算。