問題已解決
已知C公司發(fā)放上年現(xiàn)金股利每股為1.2元,預計未來股利增長率5%,等風險投資的必要報酬率10% 運用固定增長模型,計算1年后股票的價值 我的問題是:1+5%為什么要平方?固定增長模型不是D1/(Rs-g)嘛,這樣計算出來的是25.5



秦老師
金牌答疑老師
職稱:高級會計師,擁有多年考培輔導經(jīng)驗,善于總結(jié)和歸納,擅長用簡單的小例子解釋問題原理,能化繁為簡,深入淺出,深受學員喜愛。
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固定增長模型公式$V=D_1/(R_s-g)$中,$D_1$是預計下一期的股利。要計算1年后股票的價值,此時$D_1$應(yīng)是第2年的股利,上年股利$D_0=1.2$元,第1年股利$D_1=D_0\times(1+5\%)$,第2年股利$D_2=D_0\times(1+5\%)^2$,所以1年后股票價值$V=D_2/(R_s-g)=1.2\times(1+5\%)^2/(10\%-5\%)$,這里$(1+5\%)$平方是因為要計算第2年的股利。
祝您學習愉快!
固定增長模型公式$V=D_1/(R_s-g)$中,$D_1$是預計下一期的股利。要計算1年后股票的價值,此時$D_1$應(yīng)是第2年的股利,上年股利$D_0=1.2$元,第1年股利$D_1=D_0\times(1+5\%)$,第2年股利$D_2=D_0\times(1+5\%)^2$,所以1年后股票價值$V=D_2/(R_s-g)=1.2\times(1+5\%)^2/(10\%-5\%)$,這里$(1+5\%)$平方是因為要計算第2年的股利。
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08/24 11:15

m009318668 

08/24 11:20
老師您的答案算出來是多少啊

秦老師 

08/24 11:20
親愛的學員,您好!很高興能為您提供幫助,您的問題答復如下:
本題可根據(jù)公式$V=D_2/(R_s-g)=1.2\times(1+5\%)^2/(10\%-5\%)$來計算C公司1年后股票價值。先計算$(1+5\%)^2$的值:\((1+5\%)^2=1.05^2=1.1025\)再計算\(1.2\times(1+5\%)^2\)的值:\(1.2\times1.1025=1.323\)最后計算\(1.2\times(1+5\%)^2/(10\%-5\%)\)的值:\(1.323\div(10\%-5\%)=1.323\div0.05=26.46\)所以,C公司1年后股票價值為26.46。
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本題可根據(jù)公式$V=D_2/(R_s-g)=1.2\times(1+5\%)^2/(10\%-5\%)$來計算C公司1年后股票價值。先計算$(1+5\%)^2$的值:\((1+5\%)^2=1.05^2=1.1025\)再計算\(1.2\times(1+5\%)^2\)的值:\(1.2\times1.1025=1.323\)最后計算\(1.2\times(1+5\%)^2/(10\%-5\%)\)的值:\(1.323\div(10\%-5\%)=1.323\div0.05=26.46\)所以,C公司1年后股票價值為26.46。
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