親愛的學員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復如下：
因為題目中提到的預期行權時間是在年末，而從某年末到下一年末構成的是一個完整的年度周期。如果第一年的計算涉及到了從年中開始的情況，則總等待期為2年，因此分母是2。具體到您的問題，需要看題目的具體情況和條件來確定。如果還有疑問，可以提供更詳細的題目信息。
祝您學習愉快！