您 好，價(jià)值是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，股利就是股票給股東帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流量。如果股利是永續(xù)發(fā)放的，那么股票的價(jià)值=股利/折現(xiàn)率。在公司價(jià)值分析法認(rèn)為，凈利潤(rùn)屬于股東，也就是股東的未來(lái)現(xiàn)金流量。權(quán)益資本成本是折現(xiàn)率，所以，股權(quán)價(jià)值=凈利潤(rùn)/權(quán)益資本成本，凈利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn) × (1 - 所得稅稅率) - 債務(wù)資金 × 平均債務(wù)稅后利息率=1000*0.75-400*6%*75%=732,股權(quán)價(jià)值=凈利潤(rùn)/權(quán)益資本成本=732/12%=6100