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初級(jí)職稱(chēng)
問(wèn)題已解決
某公司息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元，資本總額賬面價(jià)值1000萬(wàn)元。該公司無(wú)優(yōu)先股。假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，證券市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%，所得稅率為40%。債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值（等于債務(wù)面值）為600萬(wàn)元時(shí)，稅前債務(wù)利息率（等于稅前債務(wù)資本成本）為9%，股票貝塔系數(shù)為1.8。在企業(yè)價(jià)值比較法下，下列說(shuō)法不正確的是（?。?。 A、權(quán)益資本成本為13.2% B、股票市場(chǎng)價(jià)值為1572.73萬(wàn)元 C、平均資本成本為11.05% D、公司總價(jià)值為1600萬(wàn)元
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權(quán)益資本成本=6%+1.8×(10%-6%)=13.2%，
股票市場(chǎng)價(jià)值=(400-600×9%)×(1-40%)/13.2%=1572.73(萬(wàn)元)
平均資本成本=9%×(1-40%)×600/2172.73+13.2%×1572.73/2172.73=11.05%
公司總價(jià)值=600+1572.73=2172.73(萬(wàn)元)，。所以D選項(xiàng)不對(duì)。
2020 02/26 22:55
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