[黑田東彥稱：“盡管物價預期可能存在上行或下行風險，但央行目前沒必要立即增加更多刺激措施。”]

　　昨日，日本央行（BOJ）在為期兩天的新年首次議息會議后公布決議稱，委員們一致同意維持貨幣政策不變，并繼續(xù)承諾以每年60萬億～70萬億日元的規(guī)模擴大基礎貨幣投放。

　　在會后的新聞發(fā)布會上，日本央行行長黑田東彥（Haruhiko Kuroda）表示，由于海外經(jīng)濟體下行風險已減退，同時（日本）央行在穩(wěn)定物價方面取得穩(wěn)步進展，沒有必要再考慮調(diào)整政策框架。黑田東彥稱：“盡管物價預期可能存在上行或下行風險，但這種風險并未成真，而且即使成真的話，現(xiàn)有政策也將繼續(xù)。央行目前沒必要立即增加更多刺激措施。”

　　分析師對此表示，此次利率維持不變，是為后面調(diào)整相關政策做準備。按照原計劃，今年4月份日本國內(nèi)消費稅稅率將被上調(diào)，日本央行保留“彈藥”以備不時之需也在情理之中。而此次日本央行對消費稅稅率即將上調(diào)的輕描淡寫的表述也更令市場相信稅率上調(diào)前日本央行不太可能推出新的寬松政策。

　　放手一搏

　　2012年年底，日本首相安倍晉三大刀闊斧地推出了靈活的財政政策、激進的貨幣政策以及深化機構性改革，成為其經(jīng)濟刺激計劃的“三板斧”，因此該系列政策也被外界戲稱為“安倍經(jīng)濟學”。

　　在此之前，日本一直陷于長期“通縮”困境。在歷時長達20年的通貨緊縮期間，日本經(jīng)濟發(fā)展萎靡不振、就業(yè)市場持續(xù)低迷，深陷經(jīng)濟衰退漩渦。

　　在此背景下，安倍晉三一上任即放手一搏，推出一系列政策刺激，并提振國內(nèi)金融市場發(fā)生逆轉。

　　彭博社數(shù)據(jù)顯示，2013年日經(jīng)225指數(shù)已從年初的10395.18點漲至年末的16291.31點，漲幅達到56.72%.同時，2013年7月日本經(jīng)濟財政大臣甘利明向日本內(nèi)閣提交的2013年經(jīng)濟白皮書中指出，在貨幣寬松及積極的財政政策的推動下，長期以來的通貨緊縮出現(xiàn)好轉跡象。這也是自2006年以來，時隔7年白皮書再次對擺脫通貨緊縮做出積極評價。

　　值得注意的是，昨日日本央行還發(fā)布報告指出，預計2014/2015年度日本國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速將為1.4%，而去年10月的展望報告中增速為1.5%；在不計4月消費稅上調(diào)的效應下，2014/2015年度及2015/2016年度核心居民消費價格指數(shù)（CPI）增速將分別為1.3%、19%，與去年10月的預測持平。

　　消費稅成“隱患”

　　盡管日本經(jīng)濟復蘇跡象明顯，但是今年4月1日即將實行的消費稅稅率上調(diào)后果不得而知。去年10月，安倍晉三正式宣布，從今年4月1日起消費稅稅率將從5%上調(diào)至8%，這也將成為1997年以來日本首次提高消費稅稅率。

　　對于消費稅的上調(diào)，國際評級機構標準普爾警告稱，這可能會扼殺日本經(jīng)濟近期取得的成果。標準普爾分析師隆平小川（Takahira Ogawa）表示：“考慮到可能會傷及經(jīng)濟增長動能，日本堅持現(xiàn)有的增稅計劃并不是一個最好的選擇。日本應當選擇更為漸進的增稅方式，并同時推出其他經(jīng)濟改革措施。”

　　同時，日本研究機構預測稱，2014年4月至2015年3月財政年度內(nèi)，居民家庭開支負擔總計將增加約7.6萬億日元。不排除消費者提前控制消費支出的可能，這將加大日本經(jīng)濟重陷通縮泥潭的風險。

　　盡管上調(diào)消費稅稅率會威脅到經(jīng)濟復蘇，但這或許是日本政府迫不得已的選擇。此前日本財務省統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月末，日本主權債務已突破千萬億日元關口，總計達1008.6萬億日元，占GDP比重達247%，位列全球第一。如此龐大的主權債務令投資者對日本的前景持悲觀態(tài)度。國際貨幣基金組織（IMF）就曾在于2013年8月5日公布的有關日本經(jīng)濟的年度評估報告中指出，2014年4月的上調(diào)消費稅稅率是日本財政重建“重要的第一步”。但也有專家表示，面對如此龐大的主權債務，消費稅稅率上調(diào)帶來的財政收入或許僅是杯水車薪。