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資本成本的影響因素
?。?）無風險報酬率：是指無風險投資所要求的報酬率。典型的無風險投資的例子就是政府債券投資。
?。?）經(jīng)營風險溢價：是指由于公司未來的前景的不確定性導(dǎo)致的要求投資報酬率增加的部分。一些公司的經(jīng)營風險比另一些公司高，投資人對其要求的報酬率也會增加。
?。?）財務(wù)風險溢價：是指高財務(wù)杠桿產(chǎn)生的風險。公司的負債率越高，普通股收益的變動性越大，股東要求的報酬率也就越高。
由于公司所經(jīng)營的業(yè)務(wù)不同（經(jīng)營風險不同），資本結(jié)構(gòu)不同（財務(wù)風險不同），因此各公司的資本成本不同。公司的經(jīng)營風險和財務(wù)風險大，投資人要求的報酬率就會較高，公司的資本成本也就較高。
【我要糾錯】 責任編輯：雨非
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