匯豐控股今日下午公布中期業(yè)績(jī)，掀起銀行中期業(yè)績(jī)潮的序幕，市場(chǎng)關(guān)注銀行于金融海嘯后的業(yè)績(jī)情況，匯控業(yè)績(jī)理所當(dāng)然成為了市場(chǎng)“測(cè)溫計(jì)”，減值撥備和非利息收入將是衡量的重要指標(biāo)。據(jù)香港《文匯報(bào)》報(bào)道，分析員指出，雖然上半年金融環(huán)境日趨改善，但港股于第二季才逐漸好轉(zhuǎn)，及去年上半年香港銀行盈利“基數(shù)”較高，因此預(yù)料銀行上半年純利同比仍會(huì)倒退，不過(guò)較去年底金融海嘯水深火熱的時(shí)候大有改善。

　　與中資銀行不同，在香港銀行盈利貢獻(xiàn)中，非利息收入占比例頗高。不過(guò)在雷曼迷債風(fēng)波的席卷之下，投資者對(duì)各式各樣的投資理財(cái)產(chǎn)品望而卻步，導(dǎo)致了銀行上半年的非利息收入大大縮水。港股近期連創(chuàng)新高，但首季表現(xiàn)差強(qiáng)人意，投資者短期的交投旺盛，也未能彌補(bǔ)手續(xù)費(fèi)及傭金收入的下降。

　　迷債風(fēng)波拖垮非利息收入

　　另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)情況穩(wěn)定，銀行“減值撥備”的噩夢(mèng)告一段落，上半年要為投資組合作大額減值撥備的機(jī)會(huì)減少。不過(guò)分析員坦言，撥備減少也未必能填補(bǔ)因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)財(cái)富管理和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的需求下降，而引致銀行非利息收入的倒退空間。投行花旗早前引述多間銀行表示，上半年的收費(fèi)收入可能較去年上半年及下半年都要差。

　　經(jīng)濟(jì)回穩(wěn) 減值撥備或大降

　　花旗在近期發(fā)表的報(bào)告中預(yù)測(cè)，香港銀行今年上半年純利普遍同比倒退15.8-62.3%，其中東亞銀行(0023)下跌幅度最大，工銀亞洲(0349)表現(xiàn)最佳，大型銀行中銀香港(2388)和恒生銀行(0011)則分別下跌41.2%和25.8%�；ㄆ祛A(yù)計(jì)銀行的非利息收入如預(yù)期大減。

　　此外，由于香港銀行三個(gè)月同業(yè)拆息持續(xù)于約0.7%的低水平，令息差收窄，所以大型銀行的凈利息收益率和利息收入亦將下挫；相反中小銀行則有望改善凈利息收益率水平。

　　花旗料港銀行少賺16至62%

　　花旗又指，由于資產(chǎn)質(zhì)素惡化的問(wèn)題已逐漸穩(wěn)定，除了擁有較多無(wú)抵押個(gè)人貸款和中小企貸款的大新銀行(2356)外，大部分銀行的信貸成本料會(huì)帶來(lái)驚喜。該行預(yù)計(jì)銀行上半年貸款總額有所減少，主要由于貿(mào)易融資、中小企貸款和來(lái)自內(nèi)地的海外貸款收縮，不過(guò)呆壞帳比率仍較去年底有所上升，但撥備金額可逐漸減少。

　　據(jù)《文匯報(bào)》報(bào)道，輝立證券分析師藍(lán)加進(jìn)表示，中銀香港和東亞銀行中期業(yè)績(jī)將明顯受惠于投資撥備減少，前者是香港銀行中涉資美國(guó)次按投資最多的銀行，已做了大額撥備，雖然今年未必會(huì)有回?fù)埽�但也不�?huì)再受大幅撥備拖累；后者則于去年悉數(shù)出售CDO(債務(wù)抵押證券)。

　　回購(gòu)迷債支出 業(yè)績(jī)未反映

　　此外，雖然香港16間銀行已推出本金60%至70%的雷曼迷債回購(gòu)計(jì)劃，預(yù)料銀行合共為此支出約63億元，不過(guò)，由于相關(guān)的回購(gòu)，銀行今日(8月3日)起才開(kāi)始發(fā)信予客戶，而客戶則有60日時(shí)間考慮是否接受，銀行獲客戶接納回購(gòu)建議后又有30日時(shí)間付款，換言之，銀行于回購(gòu)迷債的相關(guān)支出，不會(huì)反映在這次的中期業(yè)績(jī)上。