首批兩個品種對河北尤其有利，散戶入市門檻僅為4000元。

　　二月份以來，一直熱炒中的鋼鐵期貨，今天終于上市。盡管只有螺紋鋼和線材兩個品種，但對于河北這樣的鋼鐵大省來說，鋼鐵期貨上市，可以讓去年以來飽受價格暴漲暴跌影響的企業(yè)，有一個新的規(guī)避風(fēng)險的工具；而對于散戶來說，極低的門檻，讓他們完全有實力去拿1/10的資金博100％利潤，這個鋼鐵期貨，似乎又是一個新的理財工具。

　　熱炒數(shù)年后，鋼鐵期貨今日終于上市

　　3月27日，也就是今天，熱炒了幾年的鋼鐵期貨，終于正式上市。“現(xiàn)在可以肯定地說，鋼鐵期貨上市，如果很好地利用它，是能夠明顯規(guī)避鋼企的風(fēng)險的，河北是中國鋼鐵第一大省，里面機會應(yīng)很多。另外，期貨也不像傳說中的那樣難炒，很低的門檻，作為理財工具，散戶完全有能力去博一把。”王亞萌舉著手中的投資指南說。她的身份是美爾雅期貨經(jīng)紀(jì)有限公司石家莊營業(yè)部市場總監(jiān)，已關(guān)注鋼鐵期貨多年。

　　“猴市”中，貿(mào)易商期待鋼鐵期貨

　　壽彥玲，石家莊盛昆源物資有限公司經(jīng)理，3天前剛剛參加了一次由銀行組織的期貨知識培訓(xùn)。為的是能趕上鋼鐵期貨上市的時候去博一把。像壽彥玲這樣的鋼材貿(mào)易商還有不少，“河北的市場大，對價格暴漲暴跌感受最深，越深，越覺得這個期貨還是有必要接觸一下的。”她說。

　　“猴市”是業(yè)內(nèi)人士對從去年下半年到現(xiàn)在鋼鐵市場的描述。

　　從去年開始，借助著奧運會前的投資熱潮，螺紋鋼與線材的現(xiàn)貨價格不斷走高，在6、7月份達(dá)到高點的5700元每噸，隨后，價格持續(xù)走低。一直到現(xiàn)在的3200元每噸左右，不僅如此，鋼材市場有價無市，交易相當(dāng)冷清。

　　“我走訪了許多投資人，他們說能感覺到自己的財富在銳減，一天比一天少，像過山車一樣，貨就囤在那里，但一天比一天不值錢，越不值錢，越?jīng)]人敢買。”王亞萌說。如果有期貨，情況則完全不同，如果在事前能預(yù)判價格下跌，可以利用期貨市場來規(guī)避價格波動風(fēng)險，從而鎖定利潤。

　　金融危機影響，鋼材市場至今不見回暖

　　宋繼軍，河北省冶金行業(yè)協(xié)會副會長，長期研究鋼鐵產(chǎn)業(yè)的資深專家，他對市場的感觸比王亞萌更深。

　　他說，價格的暴漲暴跌，從2004年開始，幾乎每年一次。

　　2004年是4月份，次年是5月份，到了2007年，從7月份開始，價格突然出現(xiàn)大的變動，而這一輪行情，是從去年的7、8月份開始的，升到頂點后，開始下落，直至暴跌。

　　往年，波動期基本上在一個月左右，而這一輪行情變化，因為有了金融危機的影響，實體經(jīng)濟受損，至今也不見鋼材市場價格回暖。

　　“其實，這一輪行情，2月份的時候，有了些起色，鋼廠因此而提高出廠價，銷售商聞風(fēng)而動，開始大量進(jìn)貨，但因為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)尤其是建筑業(yè)沒有大的起色，所以，幾天后，市場重新趨冷，貿(mào)易商反倒失去了對價格走勢的判斷。”宋繼軍說，如果有了期貨工具，起碼這些現(xiàn)貨銷售商可以靠買賣期貨合約對沖，如果他能嚴(yán)格遵守對沖，做到減少損失，是不難的。這樣，損失就降下來了。而且，還可以根據(jù)期貨的價格走勢，決定在現(xiàn)貨市場上是否出手。

　　有了期貨，越漲跌，你手里的現(xiàn)貨越不怕

　　“寧晉有一家電纜廠，原料主要是銅材（期貨品種），由于銅價不斷下跌，企業(yè)不得不關(guān)門給員工放假。如果它繼續(xù)生產(chǎn)，造出的電纜賣價可能比原材料價格還要低，只能賠錢。這時候經(jīng)人提醒，才想到了利用期貨的手段規(guī)避風(fēng)險。”王亞萌說。

　　“給你舉個例子，一家鋼鐵公司每月生產(chǎn)10萬噸線材，3月1日的現(xiàn)貨價格為3000元/噸，而期貨價格為3150元/噸。企業(yè)擔(dān)心5月份線材價格可能下跌，因此，希望通過期貨市場進(jìn)行賣出保值以鎖定盈利空間。它該怎么做呢？它可以賣出一萬張價格為3150元/噸的合約，等五月份期貨價格降到2800元/噸時，它再買入一萬張合約，買賣中這個差價，除去稅費，也就是它的利潤，可以彌補現(xiàn)貨市場的虧損，這樣，別的廠家因為價格低而不愿銷售的時候，它則可以繼續(xù)擴張市場。”王亞萌說，這就是利用賣出與買入套期保值來規(guī)避風(fēng)險的案例。

　　河北是中國鋼鐵第一大省，去年產(chǎn)量是1.16億噸，產(chǎn)量占全國的23％以上，在去年的“猴市”中，無數(shù)的鋼企和流通企業(yè)因為價格不斷下滑，苦不堪言，如果有期貨這個工具，就會好很多。當(dāng)然，這個前提是，投資人需要有預(yù)判市場的眼光。

　　散戶入市門檻雖低，同樣有風(fēng)險

　　“這種投資門檻將不會很高，因為，目前國內(nèi)主要鋼材現(xiàn)貨市場的線材、螺紋鋼報價在3200元/噸上下，上海期貨交易所規(guī)定，兩類鋼材期貨標(biāo)準(zhǔn)合約均設(shè)定10噸/手，所以，每一張期貨合同（一手）不會高于4萬元。按照入市需預(yù)存10％左右的保證金，那么散戶幾乎可用4000元（10％）的價格，去博100％的利潤。當(dāng)然，這里面是有風(fēng)險的，我說的是，這個入市門檻很低的。”期貨分析師胡彥秦說。

　　雖然入市門檻低，王亞萌認(rèn)為，所有投資期貨的人應(yīng)該經(jīng)過學(xué)習(xí)，經(jīng)過起碼的投資前交易才能入市。

　　期貨不像股票，股價跌下去了，投資人依然可以持有它，等到股指再漲上來。而期貨呢，如果投資人交的保證金已經(jīng)不足以彌補虧損時，會被交易機構(gòu)強行平倉。“強行平倉，就算over了。所以，投資前教育是必須的，盡管期貨的風(fēng)險可控。”胡彥秦說。

　　宋達(dá)，石家莊鐵道學(xué)院大學(xué)生理財協(xié)會會長，目前在一家期貨經(jīng)紀(jì)公司實習(xí)。他說，其實期貨這個東西并不復(fù)雜，也不是所謂的“零和博弈”，它和股票的差異僅僅是：股票只有買了才能賣，而期貨，一開始就能賣，然后在之后的“預(yù)期”中，和市場博弈。不過他覺得，無論投資什么，作為理財工具，散戶和個人拿出的錢應(yīng)該是“閑錢”，只有這樣，才能在博輸?shù)那闆r下，不至于“過不下去”。還是那句話，雖然散戶能玩得起，委托經(jīng)紀(jì)公司去交易，盡管風(fēng)險也可控，但是“投資有風(fēng)險，入市還需謹(jǐn)慎”。

　　首批兩品種對河北尤有利，鋼企未表態(tài)

　　早在2006年，宋繼軍就接待過上海證券交易所和上海市政府方面的專家，來河北調(diào)研鋼材市場。

　　河北的鋼產(chǎn)量占全國的23％，是名副其實的第一大省，“世界鋼材看中國，中國鋼材看河北”說明河北省在鋼材市場上的分量。

　　宋繼軍回憶說，幾年前，中鋼協(xié)是反對鋼材期貨的，理由是投機商太多，擔(dān)心把市場價格搞得更亂。“其實，這就和豆粕期貨一樣，事實證明，并沒有搞亂嘛。”當(dāng)時宋繼軍建議上海方面的專家：搞就搞螺紋鋼和線材，理由是這兩種產(chǎn)品市場化程度高，不容易被投機商搞亂價格。還有一層意思是，河北雖貴為鋼材第一大省，但主要產(chǎn)品還是螺紋鋼和線材等建筑用鋼，上這兩個期貨品種，對河北鋼企會更有利。

　　果然，鋼材期貨第一批兩個品種，就是宋副會長預(yù)想中的螺紋鋼和線材。

　　“在上個周末，我出去講了一次課，發(fā)現(xiàn)一些貿(mào)易商對期貨還是比較感興趣的，他們想了解這個東西，因為用好了，不但不會賠錢，還能賺錢。但是，生產(chǎn)企業(yè)的積極性就差一些，其實他們該更感興趣，因為手里有現(xiàn)貨，它不怕投機商嘛。所以，各方面都要加強宣傳，尤其是期貨經(jīng)紀(jì)公司。另外，散戶的投機交易和套利交易也不是壞事，你不允許投機，誰給你投錢？只有大家都參與進(jìn)來了，這個市場才能越來越大，越來越規(guī)范。”宋繼軍說。

　　對此，記者電話采訪了河北鋼鐵集團(tuán)等兩家鋼鐵企業(yè)，其宣傳部門負(fù)責(zé)人均未作出正面回應(yīng)。

　　“對沖現(xiàn)貨市場損失，我想親自去博”

　　“我炒股，所以對期貨這個概念也不陌生。但對于怎么操作，還不太十分熟練。”壽彥玲說。她所在的石家莊北二環(huán)鋼材市場有300家以上的鋼材貿(mào)易商，每年營業(yè)收入幾個億的大戶也不少，很多人對期貨感興趣，不過，因為宣傳得不夠，大多數(shù)的貿(mào)易商并不了解這個東西。

　　去年，過山車一樣的鋼價暴漲暴跌，“把經(jīng)銷商打蒙了。”進(jìn)不進(jìn)貨？出不出貨？在價格市場紊亂的情況下，貿(mào)易商對價格失去了判斷。

　　“越大的戶，損失越大，到了現(xiàn)在，貨囤在那里，銷售依舊乏力。所以，大家也不貿(mào)然進(jìn)貨了。不過有了期貨工具，大的市場走勢就可以掌握，同時可以利用期貨的套期保值，來對沖現(xiàn)貨市場的損失。”壽彥玲說。

　　“昨天，我已經(jīng)在期貨經(jīng)紀(jì)公司開了戶，他們說，交易要在幾天后才能進(jìn)行買賣，我對這個，還是比較期待的，因為培訓(xùn)過了嘛。同時，想自己動手直接操盤。”“每天都上網(wǎng)了解鋼材價格走勢，我相信自己的判斷力，而且因為我做的是現(xiàn)貨，不準(zhǔn)備投機，能套期保值就行，所以，就自己打理啦。”壽彥玲說。