首批兩個(gè)品種對(duì)河北尤其有利，散戶入市門檻僅為4000元。

　　二月份以來，一直熱炒中的鋼鐵期貨，今天終于上市。盡管只有螺紋鋼和線材兩個(gè)品種，但對(duì)于河北這樣的鋼鐵大省來說，鋼鐵期貨上市，可以讓去年以來飽受價(jià)格暴漲暴跌影響的企業(yè)，有一個(gè)新的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具；而對(duì)于散戶來說，極低的門檻，讓他們完全有實(shí)力去拿1/10的資金博100％利潤，這個(gè)鋼鐵期貨，似乎又是一個(gè)新的理財(cái)工具。

　　熱炒數(shù)年后，鋼鐵期貨今日終于上市

　　3月27日，也就是今天，熱炒了幾年的鋼鐵期貨，終于正式上市。“現(xiàn)在可以肯定地說，鋼鐵期貨上市，如果很好地利用它，是能夠明顯規(guī)避鋼企的風(fēng)險(xiǎn)的，河北是中國鋼鐵第一大省，里面機(jī)會(huì)應(yīng)很多。另外，期貨也不像傳說中的那樣難炒，很低的門檻，作為理財(cái)工具，散戶完全有能力去博一把。”王亞萌舉著手中的投資指南說。她的身份是美爾雅期貨經(jīng)紀(jì)有限公司石家莊營業(yè)部市場總監(jiān)，已關(guān)注鋼鐵期貨多年。

　　“猴市”中，貿(mào)易商期待鋼鐵期貨

　　壽彥玲，石家莊盛昆源物資有限公司經(jīng)理，3天前剛剛參加了一次由銀行組織的期貨知識(shí)培訓(xùn)。為的是能趕上鋼鐵期貨上市的時(shí)候去博一把。像壽彥玲這樣的鋼材貿(mào)易商還有不少，“河北的市場大，對(duì)價(jià)格暴漲暴跌感受最深，越深，越覺得這個(gè)期貨還是有必要接觸一下的。”她說。

　　“猴市”是業(yè)內(nèi)人士對(duì)從去年下半年到現(xiàn)在鋼鐵市場的描述。

　　從去年開始，借助著奧運(yùn)會(huì)前的投資熱潮，螺紋鋼與線材的現(xiàn)貨價(jià)格不斷走高，在6、7月份達(dá)到高點(diǎn)的5700元每噸，隨后，價(jià)格持續(xù)走低。一直到現(xiàn)在的3200元每噸左右，不僅如此，鋼材市場有價(jià)無市，交易相當(dāng)冷清。

　　“我走訪了許多投資人，他們說能感覺到自己的財(cái)富在銳減，一天比一天少，像過山車一樣，貨就囤在那里，但一天比一天不值錢，越不值錢，越?jīng)]人敢買。”王亞萌說。如果有期貨，情況則完全不同，如果在事前能預(yù)判價(jià)格下跌，可以利用期貨市場來規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，從而鎖定利潤。

　　金融危機(jī)影響，鋼材市場至今不見回暖

　　宋繼軍，河北省冶金行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長，長期研究鋼鐵產(chǎn)業(yè)的資深專家，他對(duì)市場的感觸比王亞萌更深。

　　他說，價(jià)格的暴漲暴跌，從2004年開始，幾乎每年一次。

　　2004年是4月份，次年是5月份，到了2007年，從7月份開始，價(jià)格突然出現(xiàn)大的變動(dòng)，而這一輪行情，是從去年的7、8月份開始的，升到頂點(diǎn)后，開始下落，直至暴跌。

　　往年，波動(dòng)期基本上在一個(gè)月左右，而這一輪行情變化，因?yàn)橛辛私鹑谖�機(jī)的影響，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受損，至今也不見鋼材市場價(jià)格回暖。

　　“其實(shí)，這一輪行情，2月份的時(shí)候，有了些起色，鋼廠因此而提高出廠價(jià)，銷售商聞風(fēng)而動(dòng)，開始大量進(jìn)貨，但因?yàn)榛�礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)尤其是建筑業(yè)沒有大的起色，所以，幾天后，市場重新趨冷，貿(mào)易商反倒失去了對(duì)價(jià)格走勢的判斷。”宋繼軍說，如果有了期貨工具，起碼這些現(xiàn)貨銷售商可以靠買賣期貨合約對(duì)沖，如果他能嚴(yán)格遵守對(duì)沖，做到減少損失，是不難的。這樣，損失就降下來了。而且，還可以根據(jù)期貨的價(jià)格走勢，決定在現(xiàn)貨市場上是否出手。

　　有了期貨，越漲跌，你手里的現(xiàn)貨越不怕

　　“寧晉有一家電纜廠，原料主要是銅材（期貨品種），由于銅價(jià)不斷下跌，企業(yè)不得不關(guān)門給員工放假。如果它繼續(xù)生產(chǎn)，造出的電纜賣價(jià)可能比原材料價(jià)格還要低，只能賠錢。這時(shí)候經(jīng)人提醒，才想到了利用期貨的手段規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。”王亞萌說。

　　“給你舉個(gè)例子，一家鋼鐵公司每月生產(chǎn)10萬噸線材，3月1日的現(xiàn)貨價(jià)格為3000元/噸，而期貨價(jià)格為3150元/噸。企業(yè)擔(dān)心5月份線材價(jià)格可能下跌，因此，希望通過期貨市場進(jìn)行賣出保值以鎖定盈利空間。它該怎么做呢？它可以賣出一萬張價(jià)格為3150元/噸的合約，等五月份期貨價(jià)格降到2800元/噸時(shí)，它再買入一萬張合約，買賣中這個(gè)差價(jià)，除去稅費(fèi)，也就是它的利潤，可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的虧損，這樣，別的廠家因?yàn)閮r(jià)格低而不愿銷售的時(shí)候，它則可以繼續(xù)擴(kuò)張市場。”王亞萌說，這就是利用賣出與買入套期保值來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的案例。

　　河北是中國鋼鐵第一大省，去年產(chǎn)量是1.16億噸，產(chǎn)量占全國的23％以上，在去年的“猴市”中，無數(shù)的鋼企和流通企業(yè)因?yàn)閮r(jià)格不斷下滑，苦不堪言，如果有期貨這個(gè)工具，就會(huì)好很多。當(dāng)然，這個(gè)前提是，投資人需要有預(yù)判市場的眼光。

　　散戶入市門檻雖低，同樣有風(fēng)險(xiǎn)

　　“這種投資門檻將不會(huì)很高，因?yàn)�，目前國�?nèi)主要鋼材現(xiàn)貨市場的線材、螺紋鋼報(bào)價(jià)在3200元/噸上下，上海期貨交易所規(guī)定，兩類鋼材期貨標(biāo)準(zhǔn)合約均設(shè)定10噸/手，所以，每一張期貨合同（一手）不會(huì)高于4萬元。按照入市需預(yù)存10％左右的保證金，那么散戶幾乎可用4000元（10％）的價(jià)格，去博100％的利潤。當(dāng)然，這里面是有風(fēng)險(xiǎn)的，我說的是，這個(gè)入市門檻很低的。”期貨分析師胡彥秦說。

　　雖然入市門檻低，王亞萌認(rèn)為，所有投資期貨的人應(yīng)該經(jīng)過學(xué)習(xí)，經(jīng)過起碼的投資前交易才能入市。

　　期貨不像股票，股價(jià)跌下去了，投資人依然可以持有它，等到股指再漲上來。而期貨呢，如果投資人交的保證金已經(jīng)不足以彌補(bǔ)虧損時(shí)，會(huì)被交易機(jī)構(gòu)強(qiáng)行平倉。“強(qiáng)行平倉，就算over了。所以，投資前教育是必須的，盡管期貨的風(fēng)險(xiǎn)可控。”胡彥秦說。

　　宋達(dá)，石家莊鐵道學(xué)院大學(xué)生理財(cái)協(xié)會(huì)會(huì)長，目前在一家期貨經(jīng)紀(jì)公司實(shí)習(xí)。他說，其實(shí)期貨這個(gè)東西并不復(fù)雜，也不是所謂的“零和博弈”，它和股票的差異僅僅是：股票只有買了才能賣，而期貨，一開始就能賣，然后在之后的“預(yù)期”中，和市場博弈。不過他覺得，無論投資什么，作為理財(cái)工具，散戶和個(gè)人拿出的錢應(yīng)該是“閑錢”，只有這樣，才能在博輸?shù)那闆r下，不至于“過不下去”。還是那句話，雖然散戶能玩得起，委托經(jīng)紀(jì)公司去交易，盡管風(fēng)險(xiǎn)也可控，但是“投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市還需謹(jǐn)慎”。

　　首批兩品種對(duì)河北尤有利，鋼企未表態(tài)

　　早在2006年，宋繼軍就接待過上海證券交易所和上海市政府方面的專家，來河北調(diào)研鋼材市場。

　　河北的鋼產(chǎn)量占全國的23％，是名副其實(shí)的第一大省，“世界鋼材看中國，中國鋼材看河北”說明河北省在鋼材市場上的分量。

　　宋繼軍回憶說，幾年前，中鋼協(xié)是反對(duì)鋼材期貨的，理由是投機(jī)商太多，擔(dān)心把市場價(jià)格搞得更亂。“其實(shí)，這就和豆粕期貨一樣，事實(shí)證明，并沒有搞亂嘛。”當(dāng)時(shí)宋繼軍建議上海方面的專家：搞就搞螺紋鋼和線材，理由是這兩種產(chǎn)品市場化程度高，不容易被投機(jī)商搞亂價(jià)格。還有一層意思是，河北雖貴為鋼材第一大省，但主要產(chǎn)品還是螺紋鋼和線材等建筑用鋼，上這兩個(gè)期貨品種，對(duì)河北鋼企會(huì)更有利。

　　果然，鋼材期貨第一批兩個(gè)品種，就是宋副會(huì)長預(yù)想中的螺紋鋼和線材。

　　“在上個(gè)周末，我出去講了一次課，發(fā)現(xiàn)一些貿(mào)易商對(duì)期貨還是比較感興趣的，他們想了解這個(gè)東西，因?yàn)橛煤昧�，不但不�?huì)賠錢，還能賺錢。但是，生產(chǎn)企業(yè)的積極性就差一些，其實(shí)他們?cè)摳�感興趣，因?yàn)槭掷镉鞋F(xiàn)貨，它不怕投機(jī)商嘛。所以，各方面都要加強(qiáng)宣傳，尤其是期貨經(jīng)紀(jì)公司。另外，散戶的投機(jī)交易和套利交易也不是壞事，你不允許投機(jī)，誰給你投錢？只有大家都參與進(jìn)來了，這個(gè)市場才能越來越大，越來越規(guī)范。”宋繼軍說。

　　對(duì)此，記者電話采訪了河北鋼鐵集團(tuán)等兩家鋼鐵企業(yè)，其宣傳部門負(fù)責(zé)人均未作出正面回應(yīng)。

　　“對(duì)沖現(xiàn)貨市場損失，我想親自去博”

　　“我炒股，所以對(duì)期貨這個(gè)概念也不陌生。但對(duì)于怎么操作，還不太十分熟練。”壽彥玲說。她所在的石家莊北二環(huán)鋼材市場有300家以上的鋼材貿(mào)易商，每年?duì)I業(yè)收入幾個(gè)億的大戶也不少，很多人對(duì)期貨感興趣，不過，因?yàn)樾麄鞯貌粔�，大多�?shù)的貿(mào)易商并不了解這個(gè)東西。

　　去年，過山車一樣的鋼價(jià)暴漲暴跌，“把經(jīng)銷商打蒙了。”進(jìn)不進(jìn)貨？出不出貨？在價(jià)格市場紊亂的情況下，貿(mào)易商對(duì)價(jià)格失去了判斷。

　　“越大的戶，損失越大，到了現(xiàn)在，貨囤在那里，銷售依舊乏力。所以，大家也不貿(mào)然進(jìn)貨了。不過有了期貨工具，大的市場走勢就可以掌握，同時(shí)可以利用期貨的套期保值，來對(duì)沖現(xiàn)貨市場的損失。”壽彥玲說。

　　“昨天，我已經(jīng)在期貨經(jīng)紀(jì)公司開了戶，他們說，交易要在幾天后才能進(jìn)行買賣，我對(duì)這個(gè)，還是比較期待的，因?yàn)榕嘤?xùn)過了嘛。同時(shí)，想自己動(dòng)手直接操盤。”“每天都上網(wǎng)了解鋼材價(jià)格走勢，我相信自己的判斷力，而且因?yàn)槲易龅氖乾F(xiàn)貨，不準(zhǔn)備投機(jī)，能套期保值就行，所以，就自己打理啦。”壽彥玲說。