10月，易居克爾瑞的一份報(bào)告顯示，合生創(chuàng)展前三季度銷售金額和面積都無緣全國二十強(qiáng)，但其土地儲(chǔ)備卻以2900萬平方米高居全國房地產(chǎn)公司土儲(chǔ)排名第四位，資產(chǎn)和周轉(zhuǎn)不匹配，合生創(chuàng)展自去年被擠出百億軍團(tuán)后又一次顯出疲乏。

　　和2008年連續(xù)拿下320萬平方米的土地不同，今年，合生一直到9月底才拿下慈溪的土地，小心把握著前行的方向。而傳出華北區(qū)負(fù)責(zé)人余潔離職的消息后，這個(gè)老牌“地產(chǎn)航母”又一次引起業(yè)界關(guān)注。

　　京津新城：投入不菲 回收漫長

　　在過往的多年里，低價(jià)時(shí)大量買地、追求高利潤率成為很早就在香港上市的合生創(chuàng)展?jié)庵氐?ldquo;香港特色”。在飛速的城市化背景下，合生進(jìn)軍華北的絕大多數(shù)項(xiàng)目都乘風(fēng)破浪，無往不勝。

　　京津新城卻是一個(gè)例外。

　　有多位業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)年“造城”的烏托邦——京津新城的不夠成功正是牽制合生“快跑”的主因。

　　“這個(gè)項(xiàng)目銷售很一般。今年又借著藍(lán)印戶口的東風(fēng)，賣掉了一批。需求釋放完了，又賣不動(dòng)了。”一位天津的房地產(chǎn)行業(yè)人士告訴記者。

　　這個(gè)在宣傳之前就已悄然開發(fā)了三年、號(hào)稱耗資百億的項(xiàng)目，眼下的銷售業(yè)績和投資顯得非常不匹配。

　　記者查閱了合生創(chuàng)展多年的公告。其2007年的年報(bào)顯示，京津新城合同銷售額為人民幣6.44億元，同時(shí)還表示這個(gè)數(shù)據(jù)是同比增加了62%，故2006年的合同銷售額約為人民幣3.975億元。2005年的年報(bào)顯示，該項(xiàng)目取得的營業(yè)額是5.48億港元（營業(yè)額與合同銷售額在概念上不同，但也具有類似的參考價(jià)值）。

　　但合生創(chuàng)展在2008年年報(bào)中沒有再公布該項(xiàng)目的合同銷售額。一位合生內(nèi)部人士稱：“2008年因?yàn)樵擁?xiàng)目推盤很少，合同銷售額為1.2億港元。”雖然該公司的2008年年報(bào)沒有對(duì)京津新城銷售額做直接表述，但從華北區(qū)整體的合同銷售額和幾個(gè)公開的重大項(xiàng)目的合同銷售額的比照中，可以很容易看出京津新城2008年的銷售額相當(dāng)平淡。“北京及天津之合約銷售額（包括出售北京東方文化商業(yè)大廈）合共達(dá)人民幣31.1億元，占本集團(tuán)合約銷售額之33%。本集團(tuán)在售中的住宅項(xiàng)目有5個(gè)，分別為羅馬嘉園、北京珠江帝景、合生國際花園、大連旅順合生江山帝景及京津新城。”這份年報(bào)同時(shí)顯示，珠江帝景的合同銷售額為11.25億港元、北京東方文化商業(yè)大廈的合同銷售額是16.47億港元。

　　該內(nèi)部人士還對(duì)記者表示，2009年上半年，京津新城的合同銷售額約為3億港元。