伴隨知識經濟時代的到來和我國產權制度改革的深入，無形資產的產權交易日益活躍。為保障產權交易的公平合理，維護買賣雙方的合法權益，客觀上需要對無形資產進行合理估價。但無形資產所獨具的無形性、壟斷性、交易中所有權與使用權的可分離性及無形資產提供未來收益的不確定性等特點決定了無形資產評估的復雜性和困難性；加之我國目前尚處于轉型經濟環(huán)境中，缺乏評估無形資產所需的完備的技術標準和系統的信息儲備，無形資產評估執(zhí)業(yè)和管理也還在摸索階段，這些無疑都增加了無形資產評估的風險。

　　一、無形資產評估風險

　　無形資產評估風險指由于各種不確定因素的影響使評估結果嚴重偏離資產真實價值或客觀價值，乃至誤導交易方而引發(fā)糾紛的可能性。筆者認為，無形資產評估風險主要可分為評估對象風險、評估方法風險、評估機構和人員的執(zhí)業(yè)風險、評估結果使用風險和評估管理風險等五類。

　　（一）評估對象風險資產評估的首要工作是界定評估范圍，明確評估對象。但究竟什么是無形資產，目前國內外學者還未對此基本問題達成共識。定義無形資產一般都采用與有形資產進行對比或列舉的方法。如中國資產評估協會頒布的《資產評估操作規(guī)范意見（試行）》中將無形資產定義為：“無形資產是指特定主體控制的不具獨立實體，而對生產經營長期持續(xù)發(fā)揮作用并帶來經濟利益的一切經濟資源。資產評估中的無形資產可分為不可確指的無形資產和可確指的無形資產，不可確指的無形資產是商譽，可確指的無形資產包合專利權、專有技術、生產許可證、特許經營權、租賃權、土地使用權、礦藏資源勘探權、開采權、商標權、版權、計算機軟件、地質礦藏勘探成果資料等。”近年來，隨著我國市場經濟的發(fā)展，出現了一些諸如期權價值、控股權價值、客戶價值、營銷網絡、企業(yè)形象、企業(yè)文化、企業(yè)綜合人力資源、企業(yè)管理水平、網址和域名權等新型資產，這些資產也都具有《資產評估操作規(guī)范意見（試行）》中“無形資產是指特定主體控制的不具獨立實體，而對生產經營長期持續(xù)發(fā)揮作用并帶來經濟利益的一切經濟資源”的界定，但卻不屬于其所列舉的13種之一。若以此類資產對外投資、轉讓或對企業(yè)整體資產進行評估時，不予考慮這些新型資產的價值，必然會使轉讓方的機會成本得不到補償，從而使其蒙受損失。

　　評估對象風險還表現在各類無形資產之間的交叉重復。如海爾商標是對海爾商品的質量、性能、服務等因素的標識，綜合反映出海爾企業(yè)的生產經營水平，融合了海爾企業(yè)的商標權、專利權、專有技術、營銷網絡、客戶價值、管理水平等多項無形資產。根據《資產評估操作規(guī)范意見（試行）》，采用收益法評估無形資產“不能將其它資產帶來的收益誤算到無形資產的收益中”。即在運用收益法評估海爾商標時，必須將上述多項無形資產所帶來的超額收益進行分割，逐一確定單項無形資產價值。那么，如何進行組合無形資產的價值分割？目前尚無明確的評估參照依據和專業(yè)標準。各評估機構和評估師在實際操作中各行其是，導致無形資產評估水分極大。

　?。ǘ┰u估方法風險評估方法是確定資產現時公允價值的手段和途徑。資產評估的基本方法主要有三種：成本法、收益法和市場法。評估方法的選擇一般與評估目的、評估對象的理化狀態(tài)及市場上可資利用的資料等有關。從無形資產的評估目的看，無形資產評估主要以對外投資和轉讓為目的，這種對外投資和轉讓不同于一般實物資產；一般的實物資產轉讓的是實物，其所有權和使用權同時讓渡，而無形資產轉讓的是收益能力，其使用權和所有權具有可分離性。因此無形資產的交易價格主要取決于它所創(chuàng)造的相對超額收益。從評估對象和市場條件看，無形資產的投入產出具有弱對應性，賬面成本具有不完整性和虛擬性，研制與開發(fā)耗費也具有非標準性，這些特征都限制了成本法和市場法在無形資產評估中的應用，而使收益法成為評估無形資產的首選方法。

　　采用收益法評估無形資產必須確定三個基本指標：收益額、收益期限和抗現率。收益額是指由無形資產直接帶來的未來超額收益，而非過去的收益它是通過對無形資產未來效能的判斷得出的現時價值。無論采用超額收益形式或利潤分成方式獲得的收益額都只是一種預測數據，難免帶有主觀偏差。無形資產還有一個很重要的功能特性：對應用環(huán)境的附著性。即同一項無形資產在不同環(huán)境與用途條件下，其發(fā)揮作用的大小及為企業(yè)創(chuàng)造效益的多少會有較大差別。因此無形資產實施的客觀環(huán)境（如企業(yè)資產經營規(guī)模、質量、效率等）對無形資產收益預測有重大影響。同時，由于這種收益是無形資產帶來的超額收益，分析企業(yè)所處的外界市場環(huán)境和行業(yè)競爭程度也是預測無形資產收益額時不容忽視的環(huán)節(jié)。而目前我國企業(yè)面臨的市場競爭環(huán)境極不規(guī)范，這無疑也會加大收益額預測的風險。

　　與收益預測密切相關的是收益期限的確定。無形資產收益期限實為無形資產具有超額收益能力的時間。確定無形資產收益期限的理論依據是無形資產的無形損耗，即功能性貶值和經濟性貶值。在當今科學技術迅猛發(fā)展的時代，無論是參考法律保護期限，還是企業(yè)合同或申請書中規(guī)定的受益年限，都必須以無形資產能持續(xù)發(fā)揮作用并為投資者帶來超額收益能力的合理預測為基石來確定無形資產的收益期限。顯然這一預測過程也具有很大的風險。

　　折現率是將未來收益還原或轉換成評估基準日現值的比率。折現率本質上是一種平均收益率，通常由三部分組成：無風險報酬率、通貨膨脹率和風險報酬率。將這三部分累加確定折現率的方法理論上可行，但在實務運作中存在種種缺陷。首先從我國目前金融體制改革的情況看，無風險報酬率并不是一個定數，而是隨經濟發(fā)展的總體水平上下浮動；其次，我國金融統計數據還很不完善，缺乏國際資產評估中普遍采用的相關指標統計，特別是風險報酬率的確定多是由各評估機構主觀判斷，這就為準確量化收益風險及測算折現率帶來較大困難。而折現率的微小變動，會帶來評估結果數十倍的差異。合理確定折現率是運用收益法評估無形資產最棘手的問題之一。

　　（三）評估機構和評估人員的執(zhí)業(yè)風險執(zhí)業(yè)風險主要指評估機構和評估人員在執(zhí)業(yè)中業(yè)務素質未達到專業(yè)要求或嚴重違反職業(yè)道德導致評估結果失實，使評估報告使用者權益受到影響，評估機構和評估人員因此而承擔訴訟或仲裁及賠償責任等風險。無形資產，尤其是知識-技術型無形資產，本身具有很強的學科專業(yè)內容，不了解有關知識就無法進行評估；而且無形資產種類多，相互間可比性低，像非專利技術和商業(yè)秘密還是嚴格保密的，信息資料和技術經濟參數的收集比較困難，加之各項無形資產發(fā)揮功能的環(huán)境制約因素不同，技術經濟飛速發(fā)展也使相關信息需要不斷更新。這些情況的客觀存在，都增加了無形資產評估工作的復雜性和困難性，也要求從事無形資產評估的執(zhí)業(yè)機構和人員具備較高的專業(yè)水平和綜合素質，否則都有可能發(fā)生執(zhí)業(yè)風險。我國目前正處于從計劃經濟向市場經濟的轉軌階段，各種統計數據對無形資產評估工作并無多大參考價值，且缺乏行業(yè)統計資料，評估中所需的數據都來自于委托方提供的資料，使評估結果的真實性大打折扣，嚴重影響了評估行業(yè)的社會形象和聲望。

　?。ㄋ模┰u估結果使用風險評估結果使用風險是指因無形資產評估報告書及評估結果使用不當造成損失的可能性。此類風險一般是評估工作結束后，外界各種相關因素出現并發(fā)生變化而引致，具有滯后性和潛伏性。前已述及，無形資產未來收益的預測主觀性較大，市場因素則變數更多，但其實際價值是由市場供求關系決定。因此無形資產評估值是在較嚴格的技術性能鑒別基礎上，在較多評估假設條件下，借助于某些數學模型測算出的一種模擬價值。而且是以評估基準日為時間參照；按照無形資產實際狀況對其進行的評定估算。正是基于無形資產評估的時效性和現實性特點，評估報告書都約定了評估結果有效期。按照《資產評估報告基本內容與格式的暫行規(guī)定》，評估結果有效期為一年，即評估目的在評估基準日后的一年內實現時，要以評估結果作為底價或作價依據。如果評估報告書的使用人未按約定范圍使用或使用了超過有效期的評估結論，均會引起評估結果使用風險的發(fā)生。

　?。ㄎ澹┰u估管理風險評估管理風險是指國家授權的職能部門在實施對無形資產評估的組織、指導、協調、監(jiān)督、審查等職能時承擔的風險。在市場經濟條件下，資產業(yè)務活動頻繁，評估工作點多、面廣、量大，政策性、時效性強，評估動機、企求和具體行為復雜，關系著當事各方的切身利益，而評估機構和評估人員的水平、素質又參差不齊。如果缺乏正確的組織指導和有效的協調、監(jiān)督與審查，對問題與糾紛不能及時公正地處理，就不可能建立正常的評估工作秩序，不能保證評估的質量，導致評估管理風險的發(fā)生。當前我國還沒有統一的無形資產評估管理法規(guī)和無形資產評估專業(yè)標準，加上無形資產的“無形性”，使無形資產評估值很難進行客觀、公正的分析。雖然近幾年在全國開展了資產評估業(yè)的清理整頓和脫鉤改制工作，但行業(yè)和地方壟斷仍較普遍，仍有一些機構明脫暗不脫或行政權力壟斷業(yè)務或以不正當手段承攬業(yè)務，擾亂了評估市場的正常秩序，違背了資產評估的獨立、客觀、公正原則，損害了資產業(yè)務有關當事方的合法權益。由此涉及到評估管理部門，都會形成評估管理風險。

　　二、無形資產評估風險防范

　　（一）盡快制定較完善的無形資產評估法律法規(guī)和專業(yè)標準，規(guī)范無形資產評估環(huán)境我國無形資產評估中出現的評估對象風險、評估方法風險、評估執(zhí)業(yè)風險和評估管理風險等都與當前轉軌經濟中法律、法規(guī)的相對滯后密不可分。當務之急第一應加強無形資產評估的理論研究，探索無形資產評估操作實務，在資產評估基本準則的指導下，盡快出臺統一的較完善的無形資產評估專業(yè)標準，使無形資產評估有法可依。第二，建立統一的資產評估信息服務網絡體系，成立專門機構從事這方面的研究與咨詢，有償或無償地向評估機構提供市場平均風險報酬率、行業(yè)風險報酬率等信息，盡量降低或避免人為因素的影響，規(guī)范資產評估行為。第三，強化行業(yè)協會的作用，搞好行業(yè)自律管理。評估業(yè)應按市場經濟要求，將對評估機構的行業(yè)管理職能從政府部門逐漸過渡到評估協會行使，形成權威性的行業(yè)自律組織，保證資產評估市場行為和業(yè)務操作的規(guī)范化，使其真正成為履行獨立、客觀、公正原則的具有國際先進水平的社會中介行業(yè)。

　　（二）評估機構要加強自身建設，增強風險意識評估機構應增強風險意識，從自身建設入手，努力做好以下幾方面的工作：1、健全內部管理制度，規(guī)范評估操作。從簽訂資產評估業(yè)務委托書開始，到制定評估計劃。編制工作底稿，進行現場勘查，撰寫評估報告，管理評估檔案都應有相應的制度規(guī)范。2、提高員工素質，創(chuàng)建高素質專業(yè)隊伍。評估機構的業(yè)務性質決定了它是以知識運營的公司，高素質的優(yōu)秀人才是機構生存發(fā)展的關鍵。只有評估知識和評估技能過硬，才能提高評估質量和水平，減少評估風險。3、努力塑造評估機構的企業(yè)形象，樹立以質量求發(fā)展，以信譽求生存的理念，對于超出自身評估能力的資產業(yè)務，利益再大也堅決不予接受。4、增強責任意識和風險意識，建立評估損失理賠制度和評估風險保障機制，提高評估機構的風險承擔能力。

　?。ㄈ┰u估人員應加強后續(xù)教育和職業(yè)道德修養(yǎng)評估是一個不斷學習的過程，學習加責任就等于評估。二十一世紀是知識經濟的時代。評估人員只有不斷學習才能適應評估事業(yè)發(fā)展的需要。當前，評估人員應借入世之機，注重計算機和外語知識的培訓，加強對國際資產評估慣例和國外先進評估方法與技術的學習，了解世貿組織有關中介服務業(yè)的規(guī)定，及時掌握國際最先進的信息，迎接全球化競爭的挑戰(zhàn)。加強評估人員的職業(yè)道德修養(yǎng)，必須深刻領會和切實貫徹客觀性原則、科學性原則和獨立性原則。這三條核心工作原則歸結為一點，即要求評估人員嚴格遵守職業(yè)道德和操作規(guī)范，以保證評估質量為前提，謹慎預測收入、成本費用和折現率，嚴禁委托方弄虛作假和營私舞弊行為的發(fā)生，降低無形資產評估的風險。