摘要：從經(jīng)理人股票期權(quán)的性質(zhì)角度分析，經(jīng)理人股票期權(quán)不是企業(yè)的負(fù)債，而應(yīng)是企業(yè)的權(quán)益，但是不符合現(xiàn)有會計模式權(quán)益的定義。因此，主張把經(jīng)理人股票期權(quán)納入現(xiàn)有的報表要素中，如此處理一應(yīng)增強所有者權(quán)益定義的獨立性，突出權(quán)益的剩余索取權(quán)的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)；二應(yīng)拓寬所有者權(quán)益的內(nèi)涵，建立“或有權(quán)益”概念。

　　關(guān)鍵詞：股票期權(quán)；剩余索取權(quán)；或有權(quán)益；會計歸屬

　　經(jīng)理人股票期權(quán)的會計處理問題是一個富于爭議與挑戰(zhàn)的財務(wù)會計領(lǐng)域。經(jīng)理人股票期權(quán)的會計處理問題主要涉及會計確認(rèn)、計量、記錄和信息披露等四方面內(nèi)容。其中前兩方面是會計處理的核心，且決定著經(jīng)理人股票期權(quán)在財務(wù)報表內(nèi)外的披露。本文主要研究的是經(jīng)理人股票期權(quán)的會計確認(rèn)問題之一——將經(jīng)理人股票期權(quán)確認(rèn)為什么？會計確認(rèn)的基本原則之一就是確認(rèn)的項目要符合相關(guān)會計要素的定義，更確切的講，應(yīng)能反映所確認(rèn)事項的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)，經(jīng)理人股票期權(quán)的確認(rèn)也不例外。那么經(jīng)理人股票期權(quán)的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)到底是什么？

　　一、經(jīng)理人股票期權(quán)的性質(zhì)分析

　　為了使經(jīng)理人股票期權(quán)能夠在表內(nèi)恰當(dāng)?shù)姆磻?yīng)，為會計信息的使用者提供可靠的、相關(guān)充分的會計信息，必須首先來分析股票期權(quán)的有關(guān)性質(zhì)。由經(jīng)理人股票期權(quán)實施的初衷及其實踐過程可總結(jié)其性質(zhì)如下：

　　（一）經(jīng)理人股票期權(quán)是經(jīng)理人員人力資本的體現(xiàn)

　　經(jīng)理人股票期權(quán)是公司對高層管理者實行的一種長期激勵機(jī)制，是一種管理制度創(chuàng)新的產(chǎn)物。它是以股價為業(yè)績評價指標(biāo)的激勵制度，擺脫了過去傳統(tǒng)的以會計利潤等指標(biāo)為業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)的做法，克服了傳統(tǒng)會計通過權(quán)責(zé)發(fā)生制來核算紙上利潤的弊端，使得以股價反映的盈利情況和經(jīng)濟(jì)上的真實利潤聯(lián)系起來。股票期權(quán)從本質(zhì)上來講，是對管理

　　層的激勵機(jī)制，這一激勵機(jī)制之所以必要，是源于現(xiàn)代企業(yè)中物質(zhì)資本的提供者和人力資本的提供者職能的分離以及由此產(chǎn)生的委托——代理問題，在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的情況下，作為委托人的所有者和作為代理人的經(jīng)理人的利益是不一致的。一般來說，所有者希望的是他們投入的資本實現(xiàn)盡可能大的增值和股票價格的最大化，而經(jīng)理則盡可能會通過更高的在職消費、降低努力水平、進(jìn)行超過最大規(guī)模的投資以提高其支配能力，甚至侵吞股東財產(chǎn)來使自身的效用最大化。這種利益的不一致就導(dǎo)致了代理成本的產(chǎn)生。正因為存在代理成本，建立一套行之有效的激勵機(jī)制就成為必要。激勵機(jī)制的作用就在于控制風(fēng)險，降低代理成本。一種最優(yōu)的激勵機(jī)制應(yīng)該能夠使代理成本最小化。企業(yè)家人力資本的專有性決定了他們至少應(yīng)掌握企業(yè)的部分剩余控制權(quán)。企業(yè)家的經(jīng)營管理與創(chuàng)新能力同物質(zhì)資本、勞動力和技術(shù)一樣，是非常重要的生產(chǎn)要素，并且也是具有能動性的一種要素，所以他們也要求和物質(zhì)資本的投入者一樣，參與企業(yè)剩余的分配。而股票期權(quán)制度通過讓經(jīng)理人員成為未來的股東，賦予其剩余索取權(quán)，一定程度上解決了剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)相分離所帶來的矛盾，使經(jīng)理人員的目標(biāo)函數(shù)與股東的目標(biāo)函數(shù)盡可能的達(dá)到一致。經(jīng)理人股票期權(quán)制度正是對經(jīng)理人員人力資本的承認(rèn)與肯定。

　　（二）經(jīng)理人股票期權(quán)與薪酬的本質(zhì)一樣

　　在股票期權(quán)的授予期，隨著公司經(jīng)營業(yè)績的變化，公司的股票價格會發(fā)生上下波動，當(dāng)股價上漲超過行權(quán)價格時，期權(quán)持有人行使期權(quán)的可能性增加，股票市價與公司的行權(quán)價款之間就會產(chǎn)生正的差額，這一項差額就是公司給予高層管理人員取得良好經(jīng)營業(yè)績的一種報酬，本質(zhì)上與支付給經(jīng)營者的獎金相同。例如，某人受聘于某公司五年，聘用合約中規(guī)定，他可以選擇兩種工資報酬的獲取方案：第一種方案是公司只給他10萬元年薪，不再有其他股票期權(quán)義務(wù)；第二種方案是除給他6萬元年薪外，公司另外按每股10元（設(shè)贈予日股票市價為20元/股）的價格給予職工股票期權(quán)2萬股，并在聘任期滿后的五年內(nèi)行權(quán)。如果這位員工選擇前者，則公司每年的工資成本就是10萬元；若選擇后者，盡管形式上公司每年負(fù)擔(dān)的工資成本是6萬元，但實質(zhì)上公司負(fù)擔(dān)的工資成本與第一種方案是一樣的。因為，在公司給予第二種方案時，所確認(rèn)的股票期權(quán)價值與每年支付的4萬元合計五年的工資總額相同，只不過形式上看上去是股票期權(quán)，而實質(zhì)上是公司仍承擔(dān)著另一部分成本，即股票期權(quán)價值。同樣，對受聘者來講，他必須衡量此股票期權(quán)的價值至少應(yīng)該等于或高于每年除6萬元年薪以外另加4萬元的股票期權(quán)價值。否則，他不會選擇第二種方案。由此可以看出，股票期權(quán)的實質(zhì)與公司支付的報酬成本無異。

　　（三）經(jīng)理人股票期權(quán)是剩余索取權(quán)

　　在現(xiàn)代企業(yè)中，企業(yè)經(jīng)理人擁有企業(yè)的剩余控制權(quán)，并參與企業(yè)剩余索取權(quán)的分享。由于企業(yè)未來的剩余是一個不確定的金額，所以，企業(yè)剩余索取權(quán)的享有者實質(zhì)上是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的承擔(dān)者。而經(jīng)理人作為企業(yè)剩余控制權(quán)的擁有者，實際上是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的制造者。自然，對經(jīng)營風(fēng)險的制造者最好的激勵與約束就是讓其自身承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險（或部分的承擔(dān)）。經(jīng)理人股票期權(quán)的設(shè)計初衷就在于此，它使得企業(yè)經(jīng)理人能夠參與企業(yè)剩余索取權(quán)的分享，成為企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的承擔(dān)者之一，進(jìn)而激勵和約束理人為企業(yè)剩余最大化而努力行使好剩余控制權(quán)。因此，經(jīng)理人股票期權(quán)是經(jīng)理人參與企業(yè)剩余索取權(quán)分享的一種重要方式，這是經(jīng)理人股票期權(quán)計劃的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)所在。

　　由此可以看出，經(jīng)理人股票期權(quán)是一種期權(quán)合約，這種期權(quán)合約的本質(zhì)和薪酬無異。所以從表面上來看，它好像和薪酬一樣具有負(fù)債的性質(zhì)，而且鑒于我國很多企業(yè)都將其作為負(fù)債加以處理的實際情況，本文主要研究的是到底應(yīng)將股票期權(quán)根據(jù)其性質(zhì)歸屬為何種會計要素。

　　二、經(jīng)理人股票期權(quán)的歸屬研究

　　經(jīng)理人股票期權(quán)到底是不是負(fù)債呢？我們首先來了解負(fù)債的有關(guān)概念及其特征。

　　（一）負(fù)債的定義及特征

　　美國FASB將負(fù)債定義為：“負(fù)債是某一特定主體由于過去的交易或事項而在現(xiàn)在承擔(dān)的、將在未來向其他主體交付資產(chǎn)或提供服務(wù)的責(zé)任。這種責(zé)任將引起可預(yù)期的經(jīng)濟(jì)利益的未來犧牲�！盜ASC將負(fù)債定義為：“負(fù)債是企業(yè)由于過去的事項而承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)，這種義務(wù)的結(jié)算將會引起含有經(jīng)濟(jì)利益的企業(yè)資源的流出�！蔽覈�《企業(yè)財務(wù)會計報告條例》中負(fù)債的定義為：“負(fù)債是指過去的交易、事項形成的現(xiàn)時義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)”。

　　由上述定義可以歸納出，負(fù)債的基本特點為：（1）負(fù)債是過去的交易或事項引起的，也就是說，導(dǎo)致負(fù)債產(chǎn)生的交易或事項已經(jīng)發(fā)生，正在籌劃的未來交易或事項，在會計上不能確認(rèn)為負(fù)債。（2）負(fù)債是企業(yè)負(fù)有的現(xiàn)時義務(wù)。（3）該項義務(wù)的履行將會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益的流出，包括在未來通過交付資產(chǎn)（包括現(xiàn)金和其他資產(chǎn)）或提供勞務(wù)來清償。

　　從股票期權(quán)的性質(zhì)可以看出，它并不符合負(fù)債的定義。首先不符合負(fù)債的第一個特點，經(jīng)理人股票期權(quán)不是由過去的交易或事項所形成的，而是由未來的交易或事項所形成的，因為經(jīng)理人是否行權(quán)是由未來的股票價格和行權(quán)價孰高孰低來確定的，是屬于未來的交易或事項。其次不符合負(fù)債的第二個特點，因為股票期權(quán)計劃中所確定的義務(wù)并不一定必須履行，是否履行義務(wù)并不是由發(fā)行股票期權(quán)的企業(yè)所決定，而是取決于股票期權(quán)的持有者。當(dāng)可行權(quán)時行權(quán)價高于市價，股票期權(quán)的持有者就會行權(quán)，否則就放棄行權(quán)。最后，股票期權(quán)不符合負(fù)債的第三個特點，因為它在未來不是通過支付資產(chǎn)、提供勞務(wù)或形成一項嶄新的負(fù)債等手段來履行義務(wù)，而是通過權(quán)益性工具——股票來履行義務(wù)。由此可以看出，它不符合負(fù)債定義，不能列入資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債一欄，我國當(dāng)前許多企業(yè)把股票期權(quán)列入負(fù)債是明顯錯誤的做法。

　　由于經(jīng)理人股票期權(quán)的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)是剩余索取權(quán)，是人力資本參與分配企業(yè)資源的要求權(quán)和企業(yè)剩余的未來經(jīng)濟(jì)利益的要求權(quán)，所以它應(yīng)該屬于企業(yè)的權(quán)益。

　�。ǘ�）權(quán)益的定義及特征

　　美國FASB在其SFAS No.6《財務(wù)報表要素》中對權(quán)益的定義為：“在減去某一主體的負(fù)債后留剩在資產(chǎn)中所體現(xiàn)的剩余權(quán)益�！盜ASC在其《關(guān)于編制財務(wù)報表的框架》中對權(quán)益的定義為：“權(quán)益是指企業(yè)的資產(chǎn)扣除企業(yè)的全部負(fù)債后的剩余利益（Residual Interest）”。我國的《企業(yè)財務(wù)會計報告條例》對所有者權(quán)益的定義為：“所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，其金額為資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額�！�

　　以上權(quán)益的定義僅僅涉及到權(quán)益的計量，并未涉及到權(quán)益的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)。我們不能說資產(chǎn)減去負(fù)債就是所有者權(quán)益，因為資產(chǎn)減負(fù)債后還是資產(chǎn)性質(zhì)。所有者權(quán)益并不是資產(chǎn)本身，也不是資產(chǎn)減負(fù)債的差額，而是對這個差額所擁有的權(quán)益，即剩余利益。

　　經(jīng)理人股票期權(quán)是一種限制性期權(quán)。首先在經(jīng)理人行權(quán)獲得股票之前，持有股票期權(quán)的經(jīng)理人不能像普通股股東那樣對公司的重大經(jīng)營決策享有投票權(quán)；其次經(jīng)理人股票期權(quán)不能獲得股利，股票期權(quán)持有者在行權(quán)之前，公司不會向其支付股利。由此可見，經(jīng)理人股票期權(quán)在行權(quán)之前經(jīng)理人員不是企業(yè)的股東或所有者，不享有分享剩余權(quán)益的權(quán)利，所以不應(yīng)該在現(xiàn)有權(quán)益類科目確認(rèn)。

　　綜上所述，在目前的會計模式和報表要素的定義下，把經(jīng)理人股票期權(quán)確認(rèn)為負(fù)債是明顯錯誤的，但它也不符合傳統(tǒng)意義上的權(quán)益的概念。因為經(jīng)理人在行權(quán)之前，它不享有投票權(quán)、股利分享權(quán)、剩余財產(chǎn)分配權(quán)等所有者所享有的權(quán)利，所以，經(jīng)理人股票期權(quán)又不能歸屬于傳統(tǒng)意義上的權(quán)益類科目。即在現(xiàn)有的會計模式下，股票期權(quán)很難成為表內(nèi)的項目加以確認(rèn)，但如果僅僅在表外披露，又不能提供可靠的、相關(guān)的會計信息。

　�。ㄈ�）經(jīng)理人股票期權(quán)的歸屬

　　經(jīng)理人股票期權(quán)作為公司的一種長期激勵機(jī)制，它具有激勵員工、留住優(yōu)秀人才的作用，是為解決委托——代理中代理人激勵不足或是短期行為嚴(yán)重、長期激勵不足等問題，降低代理成本而出現(xiàn)的一種管理創(chuàng)新的產(chǎn)物。但在現(xiàn)有的會計模式下，把經(jīng)理人股票期權(quán)劃分為負(fù)債和權(quán)益都不恰當(dāng)。因為現(xiàn)有的會計模式的會計要素的定義都是在資產(chǎn)和負(fù)債的基礎(chǔ)上進(jìn)行定義，權(quán)益的定義缺乏獨立性，無論是IASC、美國的FASB還是我國在對權(quán)益進(jìn)行定義時，都是以資產(chǎn)減負(fù)債的剩余來表示權(quán)益。這說明在現(xiàn)有會計模式下，權(quán)益盡管是一個獨立的會計報表要素，但權(quán)益的定義卻不是獨立的。這就為解決股票期權(quán)的會計處理問題提供了思路。

　　1.增強所有者權(quán)益定義的獨立性，突出權(quán)益的剩余索取權(quán)的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)。作為一個獨立的會計報表要素，權(quán)益的概念應(yīng)體現(xiàn)權(quán)益的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)。為了體現(xiàn)權(quán)益的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)，應(yīng)突出權(quán)益的剩余索取權(quán)的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)。權(quán)益持有者除了享有投票權(quán)、表決權(quán)、重大經(jīng)營決策權(quán)之外，還應(yīng)享有企業(yè)利潤的分享權(quán)、企業(yè)清算時對剩余資產(chǎn)的分配權(quán)等權(quán)利。簡單來說，就是所有者對企業(yè)資源的要求權(quán)或?qū)ζ髽I(yè)剩余的未來經(jīng)濟(jì)利益的要求權(quán)。在現(xiàn)代企業(yè)中，經(jīng)理人與股東一起分享企業(yè)剩余索取權(quán)，企業(yè)的經(jīng)理人雖然不是企業(yè)的股東——股權(quán)資本的提供者，但有可能是企業(yè)的所有者，就股票期權(quán)而言可以說是或有股東。這樣，企業(yè)的總資產(chǎn)扣除總負(fù)債的所有者權(quán)益就為股東與或有股東共同擁有。

　　2.拓寬所有者權(quán)益的內(nèi)涵，建立“或有權(quán)益”概念。在現(xiàn)行會計模式下，之所以把所有者權(quán)益定義為資產(chǎn)與負(fù)債的減項，是因為現(xiàn)行財務(wù)會計觀念與模式是基于經(jīng)理人員尚未參與企業(yè)剩余索取權(quán)的分享。在這種觀念的指引下，企業(yè)股東是企業(yè)正常狀態(tài)（非破產(chǎn)與清算情形）下唯一的剩余索取權(quán)的享有者，而各會計要素的定義就是基于這種觀念。因此，股東的權(quán)益就是企業(yè)所有者權(quán)益。但在現(xiàn)代企業(yè)中，經(jīng)理人員與股東_起分享企業(yè)剩余索取權(quán)，經(jīng)理人員有可能成為企業(yè)的所有者。如果經(jīng)理人員行權(quán)，僅就已行權(quán)的股票期權(quán)而言，經(jīng)理人員已成為企業(yè)的股東；如果經(jīng)理人員未能順利行權(quán)，股票期權(quán)作廢，則意味著經(jīng)理人員失去了這部分剩余索取權(quán)，經(jīng)理人員又恢復(fù)經(jīng)營者的身份。在經(jīng)理人員股票期權(quán)實施的整個過程中，經(jīng)理人員的身份隨著經(jīng)理人員是否行權(quán)將發(fā)生變化，因此，股票期權(quán)被經(jīng)理人員有效持有期間，它就是經(jīng)理人員以或有股東的身份持有的所有者權(quán)益。為了恰當(dāng)反映該經(jīng)濟(jì)事項，作者認(rèn)為可以借鑒或有事項的概念，把經(jīng)理人股票期權(quán)作為一項特殊的權(quán)益——或有權(quán)益加以列示。

　　從我國的《企業(yè)會計準(zhǔn)則——或有事項》的有關(guān)規(guī)定看，股票期權(quán)確實符合“或有事項”的有關(guān)定義：過去的交易或事項（企業(yè)對員工的授權(quán)）形成的一種狀況，其結(jié)果（是否行權(quán)）須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生（如股價波動等）給予證實。而且，股票期權(quán)是應(yīng)該確認(rèn)的那一類“或有事項”。因為在授權(quán)日，可以預(yù)計股票期權(quán)“很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)”，即股票期權(quán)足以吸引員工行權(quán)。否則，若從一開始股票市價就和行權(quán)價差不多，股票期權(quán)便會“一文不值”，失去吸引力。但應(yīng)注意，為了保證企業(yè)不虛增資產(chǎn)，符合謹(jǐn)慎性原則，在把經(jīng)理人股票期權(quán)確認(rèn)為或有權(quán)益的同時，應(yīng)同時確認(rèn)遞延報酬成本，此時遞延報酬成本應(yīng)列為或有權(quán)益的減項，并在經(jīng)理人員的服務(wù)期（通常所說的授權(quán)期）逐期攤銷為費用。這樣既不會影響會計報表的編制，又恰當(dāng)?shù)姆从沉私?jīng)理人股票期權(quán)的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)。

　　綜上所述，為了恰當(dāng)?shù)姆从辰?jīng)理人股票期權(quán)的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)，同時把經(jīng)理人股票期權(quán)納入表內(nèi)進(jìn)行核算，應(yīng)拓寬所有者權(quán)益的內(nèi)涵。首先，企業(yè)的所有者權(quán)益不但應(yīng)包括現(xiàn)有的內(nèi)容，還應(yīng)包括非股東所有者權(quán)益的內(nèi)容。這樣做的前提條件是首先應(yīng)拓寬所有者的內(nèi)容，引入非股東所有者或或有股東的概念。即應(yīng)按照現(xiàn)代企業(yè)剩余索取權(quán)分享安排的實踐來拓寬企業(yè)所有者概念。企業(yè)的經(jīng)理人員雖然不是企業(yè)的股東，但根據(jù)經(jīng)理人股票期權(quán)的實踐過程，經(jīng)理人員很有可能成為企業(yè)的所有者之一。只有這樣做才能把經(jīng)理人股票期權(quán)作為一項或有權(quán)益加以確認(rèn)。