公允價(jià)值會(huì)計(jì)， 英文為Fair　Value　Accounting ， 亦稱MarketValue Accounting，或Mark to Market Accounting.所謂公允價(jià)值會(huì)計(jì)，是指以市場價(jià)值或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為資產(chǎn)和負(fù)債的主要計(jì)量屬性的會(huì)計(jì)模式。從90年代以來美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的發(fā)展動(dòng)向看，公允價(jià)值會(huì)計(jì)極可能取代沿用了幾百年的歷史成本會(huì)計(jì)模式，成為21世紀(jì)的最主要計(jì)量模式，并將導(dǎo)致會(huì)計(jì)計(jì)量的一場大革命。因此，在世紀(jì)交替之際，我們應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注公允價(jià)值會(huì)計(jì)理論和實(shí)務(wù)的發(fā)展動(dòng)向�；�于這一考慮，本文闡述公允價(jià)值會(huì)計(jì)在美國產(chǎn)生和發(fā)展的歷史背景、發(fā)展現(xiàn)狀和未來展望。

　　一、公允價(jià)值會(huì)計(jì)備受注目與爭議的背景

　　自80年代以來，美國會(huì)計(jì)界和金融界一直對金融工具，特別是對衍生金融工具的確認(rèn)、計(jì)量和披露問題爭論不休。盡管金融工具的確認(rèn)和計(jì)量問題至今尚未取得突破性進(jìn)展，但對這些問題的討論加深了人們對歷史成本計(jì)量模式嚴(yán)重缺陷-缺乏相關(guān)性的認(rèn)識(shí)。特別是80年代，美國2，000多家金融機(jī)構(gòu)因從事金融工具交易而陷入財(cái)務(wù)困境，但建立在歷史成本計(jì)量模式上的財(cái)務(wù)報(bào)告在這些金融機(jī)構(gòu)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)之前，往往還顯示“良好”的經(jīng)營業(yè)績和“健康”的財(cái)務(wù)狀況。許多投資者認(rèn)為，歷史成本財(cái)務(wù)報(bào)告不僅未能為金融監(jiān)管部門和投資者發(fā)出預(yù)警信號(hào)，甚至誤導(dǎo)了投資者對這些金融機(jī)構(gòu)的判斷。為此，他們強(qiáng)烈呼吁財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）重新考慮歷史成本計(jì)量模式是否適合于金融機(jī)構(gòu)。

　　1990年9月，美國證券交易管理委員會(huì)（SEC）主席理查德。C. 布雷登在美國參議院的銀行、住宅及都市事務(wù)委員會(huì)作證，指出了歷史成本財(cái)務(wù)報(bào)告對于預(yù)防和化解金融風(fēng)險(xiǎn)于事無補(bǔ)，并首次提出了應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值作為金融工具的計(jì)量屬性。

　　SEC主席作證后不久，SEC，F(xiàn)ASB 以及美國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（AICPA）舉行聯(lián)席會(huì)議，決定由AICPA下屬的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行委員會(huì)（AcSEC）負(fù)責(zé)研究和制定有關(guān)公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，后來 “六大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所的高層人士認(rèn)為由AcSEC制定這方面的準(zhǔn)則名不正，言不順，且可能與FASB發(fā)生立場上的沖突，因此，經(jīng)過協(xié)商，F(xiàn)ASB于1991年10月正式接手制定這方面的準(zhǔn)則。

　　公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出現(xiàn)，在美國會(huì)計(jì)界和金融界引起強(qiáng)烈反響。以SEC和投資者為代表的支持者認(rèn)為，公允價(jià)值會(huì)計(jì)將極大提高財(cái)務(wù)信息的相關(guān)性，使會(huì)計(jì)信息反映金融資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)價(jià)值，且有助于防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。以聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)、財(cái)政部和金融界為代表的反對者則認(rèn)為，公允價(jià)值會(huì)計(jì)是對現(xiàn)行會(huì)計(jì)模式（以歷史成本為主要計(jì)量屬性）的極端背離，不僅缺乏可靠性，而且將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的收益產(chǎn)生巨大波動(dòng)，促使金融機(jī)構(gòu)的貸款決策短期化。

　　二、公允價(jià)值會(huì)計(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀

　　在80年代，有關(guān)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的爭論主要在SEC 和金融界之間進(jìn)行，F(xiàn)ASB不肯輕易表態(tài)。但80年代后期存款儲(chǔ)蓄行業(yè)的金融危機(jī)，徹底改變了FASB的態(tài)度和立場。從90年代起，F(xiàn)ASB明顯轉(zhuǎn)向 SEC的立場， 頒布了一系列旨在推動(dòng)公允價(jià)值會(huì)計(jì)向前發(fā)展的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

　　至今，F(xiàn)ASB頒布的與公允價(jià)值會(huì)計(jì)有關(guān)的準(zhǔn)則包括：

　　頒布日期　　　　　　準(zhǔn)則編號(hào)　　　　　　 準(zhǔn)則名稱

　　1990年3月　　　　　SFAS　105　　　 有關(guān)金融工具表外風(fēng)險(xiǎn)和信息風(fēng)險(xiǎn)的信息披露

　　1990年12月　　　　 SFAS　106　　　 雇主對除退休金外的退休福利的會(huì)計(jì)處理

　　1991年12月　　　　 SFAS　107　　　 金融工具公允價(jià)值的披露

　　1993年5月　　　　　SFAS　114　　　 債權(quán)人對貸款價(jià)值減損的會(huì)計(jì)處理

　　1993年5月　　　　　SFAS　115　　　 特定債權(quán)和權(quán)益證券投資的會(huì)計(jì)處理

　　1994年10月　　　　 SFAS　118　　　 債權(quán)人對貸款價(jià)值減損的會(huì)計(jì)處理
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　-收益確認(rèn)及披露（對114號(hào) 的部分修訂）

　　1994年10月　　　　 SFAS　119　　　 衍生金融工具的披露及金融工具的公允價(jià)值

　　1995年3月　　　　　SFAS　121　　　 長期資產(chǎn)減損及擬處置長期資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理

　　此外，F(xiàn)ASB于1996年6 月發(fā)布了“衍生金融工具與套期保值會(huì)計(jì)”、“綜合收益的報(bào)告”兩份征求意見稿。此外，F(xiàn)ASB計(jì)劃在1998年1999年發(fā)布關(guān)于“負(fù)債權(quán)益問題”與“按公允價(jià)值計(jì)量所有金融資產(chǎn)和負(fù)債”準(zhǔn)則的征求意見稿。

　　鑒于公允價(jià)值作為一種全新計(jì)量屬性的重要性及其所涉及的復(fù)雜理論問題，F(xiàn)ASB正考慮制定一項(xiàng)新的概念公告“以現(xiàn)值為基礎(chǔ)的計(jì)量模式”，闡述需要利用未來現(xiàn)金流量作會(huì)計(jì)計(jì)量基礎(chǔ)并作為成本分?jǐn)偟那樾危�以便為將來制定公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提供理論框架。

　　FASB關(guān)于公允價(jià)值會(huì)計(jì)的準(zhǔn)則可分為兩類，一是針對金融工具，一是針對長期資產(chǎn)和長期負(fù)債。從FASB的工作日程和已頒布的有關(guān)公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則看，公允價(jià)值會(huì)計(jì)具有從金融工具入手，逐步推廣至長期資產(chǎn)和長期負(fù)債的傾向。

　　與金融工具公允價(jià)值有關(guān)的準(zhǔn)則包括SFAS105 、SFAS107和SFAS119.SFAS 105是FASB 關(guān)于金融工具信息披露首期研究階段的第一個(gè)準(zhǔn)則。首期研究階段著重于要求企業(yè)披露涉及表外風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的金融工具的范圍、性質(zhì)和條件。其他研究階段將要求披露金融工具的其他信息。至于金融工具的確認(rèn)和計(jì)量問題，則分屬于其他研究項(xiàng)目，可望在本世紀(jì)末正式出臺(tái)。

　　SFAS 105要求擁有金融工具的所有會(huì)計(jì)主體針對可能導(dǎo)致會(huì)計(jì)損失、具有表外風(fēng)險(xiǎn)和信息風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，披露有關(guān)金融工具的性質(zhì)、條件、面值、協(xié)議價(jià)值、名義價(jià)值、信息風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金要求（如保證金）、會(huì)計(jì)政策、擔(dān)保情況以及擔(dān)保未能兌現(xiàn)時(shí)的預(yù)期損失等信息。

　　SFAS 107要求所有企業(yè)（不論是金融機(jī)構(gòu)，還是其他企業(yè)）必須在會(huì)計(jì)報(bào)表或其附注中，披露金融工具的公允價(jià)值，如果對這些金融工具公允價(jià)值的估計(jì)是切實(shí)可行的話。此外，還要求企業(yè)披露估計(jì)金融工具公允價(jià)值所運(yùn)用的方法和重要假設(shè)。

　　這里所說的公允價(jià)值，一般指金融工具在報(bào)告日的現(xiàn)行市價(jià)。如果金融工具的現(xiàn)行市價(jià)無法獲得，可按具有類似風(fēng)險(xiǎn)和特征的其他金融工具的市價(jià)作為公允價(jià)值，或根據(jù)其他計(jì)價(jià)方法，如未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值或按期權(quán)計(jì)價(jià)模型、矩陣計(jì)價(jià)模型估計(jì)的價(jià)值作為公允價(jià)值。

　　如果不能對金融工具的公允價(jià)值進(jìn)行切實(shí)可行的估計(jì)，則企業(yè)必須說明難以進(jìn)行估計(jì)的理由，并披露有助于使用者對金融工具的公允價(jià)值進(jìn)行判斷的相關(guān)信息，如這些金融工具的帳面價(jià)值、實(shí)際利率、到期日等。

　　SFAS 119要求披露衍生金融工具（如期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期合同、貨幣套換等）公允價(jià)值相關(guān)的信息，包括：（1）衍生金融工具的金額、性質(zhì)及交易條件；（2）持有或發(fā)行衍生金融工具的目的，包括交易目的和非交易目的（如套期保值等）；（3）對于以交易為目的的衍生金融工具，必須披露其在報(bào)告期內(nèi)的平均公允價(jià)值以及交易損益，對于以非交易為目的的衍生金融工具，要求說明持有或發(fā)行這些衍生金融工具的目的及其會(huì)計(jì)處理方法；（4）對于為了實(shí)現(xiàn)特定交易的套期保值而持有或發(fā)行的衍生金融工具，必須披露這些特定交易的基本情況、用于對其進(jìn)行套期保值的衍生金融工具的類別、予以遞延的套期保值損益以及通過損益表確認(rèn)這些遞延損益的交易或事項(xiàng)。除了提出上述披露要求外，SFAS 119還鼓勵(lì)提供有關(guān)衍生金融工具及相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債的市場風(fēng)險(xiǎn)的量化信息。

　　與長期資產(chǎn)和長期負(fù)債公允價(jià)值有關(guān)的準(zhǔn)則包括SFAS 106、SFAS114、SFAS 115、SFAS 118及SFAS 121.這方面準(zhǔn)則的頒布實(shí)施，標(biāo)志著公允價(jià)值會(huì)計(jì)的運(yùn)用由金融工具向其他領(lǐng)域延伸的發(fā)展趨勢。

　　SFAS 106要求以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)對退休后福利（PRB，包括保健、保險(xiǎn)及其他福利）進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。SFAS 106發(fā)布之前，PRB是以現(xiàn)金收付制為基礎(chǔ)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的，而SFAS 106則要求以未來付給雇員的福利支出的預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為PRB負(fù)債和PRB成本的計(jì)量基礎(chǔ)。這一要求進(jìn)一步表明FASB以現(xiàn)值作為長期負(fù)債計(jì)量屬性的決心和立場，因而被會(huì)計(jì)界認(rèn)為是FASB推崇公允價(jià)值會(huì)計(jì)的另一證據(jù)。

　　SFAS 114要求金融機(jī)構(gòu)按照預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，或?yàn)榱撕啽闫鹨姡�按貸款的市價(jià)或其抵押物的公允價(jià)值，對已發(fā)生價(jià)值減損（根據(jù)貸款協(xié)議無法全額收回貸款本息）的貸款重新計(jì)價(jià)，并將減損的價(jià)值確認(rèn)為當(dāng)期損失。值得一提的是，價(jià)值減損貸款重新計(jì)價(jià)后，如果其預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值再度發(fā)生變化（不論是增加，還是減少），則金融機(jī)構(gòu)還必須對這些貸款的帳面余額進(jìn)行調(diào)整。換言之，如果因價(jià)值減損而調(diào)減余額的貸款，其嗣后的現(xiàn)值出現(xiàn)回升，允許金融機(jī)構(gòu)將貸款的帳面余額調(diào)高，并確認(rèn)相應(yīng)的收益。就是說，價(jià)值減損貸款重新計(jì)價(jià)后，在其收回之前就一直按現(xiàn)值計(jì)價(jià)。這顯然不同于成本與市價(jià)孰低規(guī)則，后者只允許調(diào)減存貨價(jià)值，確認(rèn)跌價(jià)損失，而不得調(diào)增存貨價(jià)值，確認(rèn)升價(jià)收益。從這個(gè)意義上說，SFAS 114是公允價(jià)值會(huì)計(jì)發(fā)展上的一大飛躍。

　　SFAS 118只對SFAS 114進(jìn)行小范圍的修正。SFAS 114對于價(jià)值減損貸款出現(xiàn)現(xiàn)值回升時(shí)如何確認(rèn)、計(jì)量和列示利息收益進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定，SFAS 118廢除了這些規(guī)定，賦予金融機(jī)構(gòu)較大的選擇余地，但對價(jià)值減損貸款的信息披露作了更為詳細(xì)的規(guī)定。

　　SFAS 115的頒布實(shí)施也意味著公允價(jià)值會(huì)計(jì)的運(yùn)用領(lǐng)域由金融工具擴(kuò)展至長期投資。其要點(diǎn)可概述如下：

　　投資類別　　　　　　 會(huì)計(jì)方法　　　未實(shí)現(xiàn)持有損益的報(bào)告方法

　　權(quán)益證券投資：

　　1.無重大影響

　　a.交易性證券　　　　 公允價(jià)值　　　　　　損益表

　　b.可供出售證券　　　 公允價(jià)值　　　　　　股東權(quán)益

　　2.有重大影響　　　　 權(quán)益法　　　　　　　不予確認(rèn)

　　3.控　　制　　　　　 合并報(bào)表　　　　　　不予確認(rèn)

　　債權(quán)證券投資：

　　1.交易性證券　　　　 公允價(jià)值　　　　　　損益表

　　2.可供出售證券　　　 公允價(jià)值　　　　　　股東權(quán)益

　　3.持有至期滿證券　　 攤銷成本　　　　　　不予確認(rèn)

　　SFAS 115頒布實(shí)施前，債券和權(quán)益證券投資按成本與市價(jià)孰低核算，容易導(dǎo)致“利得交易”（Gains Trading）。利得交易是指企業(yè)將公允價(jià)值超過購買成本的證券先行出售，以確認(rèn)出售利得，而將其公允價(jià)值低于購買成本的證券繼續(xù)持有以避免確認(rèn)出售損失的行為。

　　SFAS115的頒布實(shí)施，有效地抑制了利得交易。

　　SFAS 121對發(fā)生價(jià)值減損的長期資產(chǎn)以及擬處置長期資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行規(guī)范。特別是SFAS 121以公允價(jià)值（這里指市場價(jià)值或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值）作為衡量長期資產(chǎn)是否發(fā)生價(jià)值減損的標(biāo)準(zhǔn)。如果一項(xiàng)或一組長期資產(chǎn)的預(yù)期未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值低于其帳面價(jià)值，則認(rèn)定這一項(xiàng)或這一組長期資產(chǎn)發(fā)生價(jià)值減損。長期資產(chǎn)一旦被確定為發(fā)生價(jià)值減損，必須改按公允價(jià)值重新計(jì)價(jià)，由此形成的價(jià)值減損通過損益表予以確認(rèn)。將公允價(jià)值的運(yùn)用延伸至長期資產(chǎn)這一歷史成本的傳統(tǒng)領(lǐng)地，進(jìn)一步表明了歷史成本計(jì)量模式的沒落和公允價(jià)值計(jì)量模式的崛起。

　　三、公允價(jià)值會(huì)計(jì)的展望

　　如上所述，公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息由于其高度的相關(guān)性，越來越受到投資者和債權(quán)人的青睞。公允價(jià)值會(huì)計(jì)在90年代得到了長足發(fā)展，其運(yùn)用領(lǐng)域已經(jīng)由金融工具擴(kuò)展至其他領(lǐng)域，大有取代歷史成本計(jì)量模式之勢。那么，公允價(jià)值會(huì)計(jì)在21世紀(jì)的發(fā)展前景到底如何呢？

　　首先，公允價(jià)值會(huì)計(jì)的發(fā)展有待于相關(guān)會(huì)計(jì)理論和方法的突破。FASB也承認(rèn)，公允價(jià)值會(huì)計(jì)付諸實(shí)施之前，還有一系列重大問題亟待研究和解決。譬如，公允價(jià)值是否只適用于投資資產(chǎn)（證券投資）的計(jì)量，而不適用于相關(guān)負(fù)債的計(jì)量？如果這樣，那么它對那些嚴(yán)重依賴舉債經(jīng)營且擁有許多投資資產(chǎn)的企業(yè)意味著什么？投資資產(chǎn)應(yīng)否包括應(yīng)收抵押貸款？有關(guān)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的準(zhǔn)則是否僅適用于金融機(jī)構(gòu)？如果這樣，那么對于部分參與金融業(yè)務(wù)的多元化經(jīng)營企業(yè)，其財(cái)務(wù)報(bào)告到底是以歷史成本為基礎(chǔ)，還是以公允價(jià)值為基礎(chǔ)？采用公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，金融機(jī)構(gòu)的資本充足率能否滿足監(jiān)管部門的要求？僅僅將公允價(jià)值作為證券投資的計(jì)量基礎(chǔ)有哪些利弊得失？歷史成本計(jì)量模式人為創(chuàng)造的收益均衡化對投資和信貸決策意味著什么？采用公允價(jià)值會(huì)計(jì)而引起的價(jià)值波動(dòng)是通過損益表反映，還是反映在資產(chǎn)負(fù)債表的所有者權(quán)益里？如何解決公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息的可靠性？公允價(jià)值會(huì)計(jì)方法的可操作性如何？

　　上述問題的關(guān)鍵在于如何解決公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息的可靠性和公允價(jià)值會(huì)計(jì)方法的可操作性。筆者認(rèn)為，隨著電腦技術(shù)突飛猛進(jìn)的發(fā)展，隨著理財(cái)學(xué)對金融工具計(jì)量模型（如期權(quán)計(jì)價(jià)模型等）研究的日臻完善，會(huì)計(jì)界完全有能力解決公允價(jià)值會(huì)計(jì)的這兩個(gè)關(guān)鍵問題。換言之，公允價(jià)值會(huì)計(jì)在技術(shù)上是可行的。

　　其次，公允價(jià)值會(huì)計(jì)的發(fā)展前景取決于下一世紀(jì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化�？梢灶A(yù)計(jì)，到21世紀(jì)金融業(yè)在西方國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用將進(jìn)一步提高，甚至可能超越第二產(chǎn)業(yè)。金融業(yè)的發(fā)展，金融工具和衍生金融工具的推陳出新，為公允價(jià)值會(huì)計(jì)在下一世紀(jì)發(fā)揮主導(dǎo)作用創(chuàng)造了客觀環(huán)境。

　　總之，公允價(jià)值會(huì)計(jì)既對會(huì)計(jì)界提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，同時(shí)，也為計(jì)量模式的完善和發(fā)展提供了契機(jī)。筆者堅(jiān)信，公允價(jià)值計(jì)量模式極有可能在下一個(gè)世紀(jì)的上半葉成為主流，歷史成本計(jì)量模式將逐步退出會(huì)計(jì)的歷史舞臺(tái)。

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