第一節(jié) 財務(wù)管理概述

　　一、財務(wù)管理的含義

　?。ㄒ唬┴攧?wù)活動

　　企業(yè)的財務(wù)活動就是企業(yè)經(jīng)營過程中的資本運動。

　?。ǘ┴攧?wù)關(guān)系

　　1.企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系

　　2.企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系

　　3.企業(yè)與受資企業(yè)之間的財務(wù)關(guān)系

　　4.企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系

　　5.企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系

　　6.企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系

　　（三）財務(wù)管理的概念

　　企業(yè)財務(wù)管理——以企業(yè)特定的財務(wù)管理目標(biāo)為導(dǎo)向，組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的價值管理活動，是企業(yè)管理的重要組成部分。

　　四層涵義：

　　其導(dǎo)向是財務(wù)管理目標(biāo)；其對象是財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系；其核心是價值管理；其地位在于它是整個經(jīng)營管理不可或缺的重要組成部分。

　　二、財務(wù)管理的內(nèi)容

　　1.籌資管理

　　2.投資管理

　　3.營運管理

　　4.分配管理

　　三、財務(wù)管理目標(biāo)

　　財務(wù)管理目標(biāo)優(yōu)缺點的比較

　　四、財務(wù)管理職能

　　1.財務(wù)預(yù)測職能

　　2.財務(wù)決策職能

　　3.財務(wù)預(yù)算職能

　　4.財務(wù)控制職能

　　5.財務(wù)分析職能

第二節(jié) 貨幣時間價值

　　一、貨幣時間按價值的基本原理

　?。ㄒ唬┴泿艜r間價值的含義

　　貨幣時間價值——指貨幣資本經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱資本時間價值、現(xiàn)金流量時間價值。

　　（二）復(fù)利終值與現(xiàn)值

　　復(fù)利計息是指每經(jīng)過一個計息期，將所生利息加入本金再計利息，如此逐期滾算，俗稱“利滾利”。

　?。ㄈ┠杲鸾K值與現(xiàn)值

　　年金是指相等分期、每期等額的系列收付款項。

　　二、貨幣時間價值的復(fù)雜情況

　　1.不等額系列現(xiàn)金流量情況

　　不等額系列現(xiàn)金流量表現(xiàn)為一定時期內(nèi)每期現(xiàn)金流量的金額是各不相等的。這種情況在實際中是大量存在的。

　　不等額系列現(xiàn)金流量的終值與現(xiàn)值可運用復(fù)利終值與現(xiàn)值的原理進行計算，其終值等于各期現(xiàn)金流量的終值之和，其現(xiàn)值等于各期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。

　　2.分段年金現(xiàn)金流量情況

　　在實務(wù)中，同種現(xiàn)金流量在一個時期表現(xiàn)為一種年金，而在另一個時期又表現(xiàn)為另一種年金。這種情況稱為分段年金現(xiàn)金流量，其終值和現(xiàn)值可運用前述年金終值與現(xiàn)值的原理計算。

　　3.年金和不等額系列現(xiàn)金流量混合情況

　　在實務(wù)中，年金和不等額系列現(xiàn)金流量相互混合也是常見的情況。這種混合情況有各種表現(xiàn)。其終值和現(xiàn)值的計算需要綜合運用復(fù)利終值與現(xiàn)值和年金終值與現(xiàn)值的原理。

　　三、貨幣時間價值的特殊情況

　　1.復(fù)利計息頻數(shù)的影響

　　2.折現(xiàn)率和折現(xiàn)期的計算

第三節(jié) 投資風(fēng)險報酬

　　一、投資風(fēng)險與報酬的關(guān)系

　　（一）投資風(fēng)險的含義

　　投資風(fēng)險是指投資的未來實際報酬偏離預(yù)期報酬的可能性。

　　（二）投資風(fēng)險報酬的概念

　　投資風(fēng)險報酬是指投資者因承受風(fēng)險而獲得的額外投資報酬，也稱投資風(fēng)險補償。

　?。ㄈ┩顿Y風(fēng)險與報酬的基本關(guān)系

　　投資風(fēng)險越高，投資者要求的投資風(fēng)險報酬率就越高，從而投資報酬率也就越高。

　　二、單項投資風(fēng)險報酬率的衡量

　　單項投資是指只對一項證券、資產(chǎn)或項目所進行的投資。

　　單項投資的風(fēng)險及其報酬率的衡量，主要運用概率的方法。

　　三、投資組合風(fēng)險報酬率的衡量

　　（一）投資組合風(fēng)險類型的分析

　　投資組合的總風(fēng)險分為可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險兩種類型。

　　點擊查看原帖>>