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2012注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí)：可轉(zhuǎn)換債券籌資二
注冊會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目
第十三章 其他長期籌資知識(shí)點(diǎn)
二十一、可轉(zhuǎn)換債券籌資二
二、可轉(zhuǎn)換債券的成本
?。ㄒ唬﹤瘍r(jià)值
債券的價(jià)值是其不能被轉(zhuǎn)換時(shí)的售價(jià)。
債券的價(jià)值＝利息的現(xiàn)值＋本金的現(xiàn)值
?。ǘ┺D(zhuǎn)換價(jià)值
轉(zhuǎn)換價(jià)值是債券必須立即轉(zhuǎn)換時(shí)的債券售價(jià)。
轉(zhuǎn)換價(jià)值＝股價(jià)×轉(zhuǎn)換比例
?。ㄈ┛赊D(zhuǎn)換債券的最低價(jià)值（底線價(jià)值）
可轉(zhuǎn)換債券的最低價(jià)值，應(yīng)當(dāng)是債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值兩者中較高者。
?。ㄋ模┛赊D(zhuǎn)換債券的稅前成本（稅前）
1、計(jì)算方法買價(jià)＝利息現(xiàn)值＋可轉(zhuǎn)換債券的最低價(jià)值（通常是轉(zhuǎn)換價(jià)值）現(xiàn)值上式中求出的折現(xiàn)率，就是可轉(zhuǎn)換債券的稅前成本。
2、合理的范圍可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本應(yīng)在普通債券利率與稅前股權(quán)成本之間。
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