2012注會《財務(wù)成本管理》知識點預(yù)習(xí)：股權(quán)再融資三

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2011/12/14 10:01:40　字體：大小

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第十二章普通股和長期債務(wù)籌資

　　知識點七、股權(quán)再融資三

　　（三）股權(quán)再融資對企業(yè)的影響

對公司資本結(jié)構(gòu)的影響	一般來說，權(quán)益資本成本高于債務(wù)資本成本，采用股權(quán)再融資會降低資產(chǎn)負債率，并可能會使資本成本增大；但如果股權(quán)再融資有助于企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)的實現(xiàn)，增強企業(yè)的財務(wù)穩(wěn)健性，降低債務(wù)的違約風險，就會在一定程度上降低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本，增加企業(yè)的整體價值。
對企業(yè)財務(wù)狀況的影響	在企業(yè)運營及盈利狀況不變的情況下，采用股權(quán)再融資的形式籌集資金會降低企業(yè)的財務(wù)杠桿水平，并降低凈資產(chǎn)收益率。但企業(yè)如果能將股權(quán)再融資籌集的資金投資于具有良好發(fā)展前景的項目，獲得正的投資活動凈現(xiàn)值，或者能夠改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本，就有利于增加企業(yè)的價值?！?/td>
對控制權(quán)的影響	就配股而言，由于全體股東具有相同的認購權(quán)利，控股股東只要不放棄認購的權(quán)利，就不會削弱控制權(quán)。公開增發(fā)會引入新的股東，股東的控制權(quán)受到增發(fā)認購數(shù)量的影響；而非公開增發(fā)相對復(fù)雜?！?/td>