2012注會《財務成本管理》知識點預習：經(jīng)營杠桿三

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2011/12/11 10:53:21　字體：大小

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第十章資本結(jié)構(gòu)

　　知識點四、經(jīng)營杠桿三

　　三、經(jīng)營杠桿系數(shù)

　?。ㄒ唬┙?jīng)營杠桿系數(shù)的定義公式

　　經(jīng)營杠桿的大小一般用經(jīng)營杠桿系數(shù)表示，它是息稅前利潤變動率與銷售額（量）變動率之間的比率。其定義公式為：

　　式中：DOL————經(jīng)營杠桿系數(shù)；

　　△ EBIT————息稅前利潤變動額；

　　EBIT————變動前息稅前利潤；

　　△S——營業(yè)收入（銷售量）變動量；

　　S——變動前營業(yè)收入（銷售量）

　　【注意】括號里面的銷售量——銷售收入的變化源于銷售量的變化，而不是銷售價格的變化。——銷售額的變動率與銷售量的變動率相等。

　?。ǘ┙?jīng)營杠桿系數(shù)的計算公式

　　公式推導：

　　基期EBIT＝（P－V）×Q－F

　　EBIT1＝（P－V）×Q1－F

　　ΔEBIT＝（P－V）×ΔQ 所以，

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)＝邊際貢獻/息稅前利潤＝（息稅前利潤＋固定成本）/息稅前利潤

　?。ㄈ┙?jīng)營杠桿系數(shù)影響因素分析

變動關系	【指標聯(lián)動分析法】　　銷售量：反方向變化。　　單價：反方向變化　　單位變動成本：同方向變化　　固定成本：同方向變化
降低經(jīng)營風險途徑	?。?）經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風險越大；　?。?）企業(yè)一般可以通過增加銷售量、提高單價（即增加營業(yè)收入）、降低產(chǎn)品單位變動成本、降低固定成本比重等措施使經(jīng)營杠桿系數(shù)下降，降低經(jīng)營風險。
關注	經(jīng)營杠桿系數(shù)本身并不是經(jīng)營風險變化的來源，經(jīng)營風險的來源是生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性。經(jīng)營杠桿的存在會放大息稅前利潤的變動性，也就放大了企業(yè)的經(jīng)營風險?！?/td>