新用戶掃碼下載現(xiàn)金流折現(xiàn)估值模型 公式是什么
現(xiàn)金流折現(xiàn)估值模型公式
在財務(wù)分析中，現(xiàn)金流折現(xiàn)（Discounted Cash Flow, DCF）是一種重要的估值方法。
DCF = ∑ [CFt / (1 r)t]
其中，CFt表示第t期的現(xiàn)金流，r代表折現(xiàn)率，t表示時間周期。通過這個公式，投資者可以對未來的現(xiàn)金流入進行量化評估，并據(jù)此判斷投資是否值得。
例如，假設(shè)一家公司在未來五年內(nèi)的每年現(xiàn)金流分別為100萬元、120萬元、150萬元、180萬元和200萬元，折現(xiàn)率為10%，那么第一年的現(xiàn)金流現(xiàn)值為100 / (1 0.1)1 ≈ 90.91萬元，依此類推。
常見問題
如何選擇合適的折現(xiàn)率？答：選擇折現(xiàn)率時需要考慮多種因素，包括無風(fēng)險利率、市場風(fēng)險溢價以及公司的特定風(fēng)險。通常使用資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）來估算，即 r = Rf β(Rm - Rf)，其中Rf為無風(fēng)險利率，β為公司股票的貝塔系數(shù)，Rm為市場預(yù)期回報率。
現(xiàn)金流預(yù)測的準(zhǔn)確性如何保證？答：現(xiàn)金流預(yù)測依賴于對公司業(yè)務(wù)模式、行業(yè)趨勢及宏觀經(jīng)濟環(huán)境的深入理解。企業(yè)需基于歷史數(shù)據(jù)和市場研究進行合理假設(shè)，同時定期更新預(yù)測以反映最新情況。精確的現(xiàn)金流預(yù)測不僅有助于準(zhǔn)確估值，還能為戰(zhàn)略決策提供支持。
DCF模型適用于哪些行業(yè)？答：DCF模型廣泛應(yīng)用于各個行業(yè)，但特別適合那些現(xiàn)金流穩(wěn)定且可預(yù)測的企業(yè)，如公用事業(yè)、消費品和制藥業(yè)。對于新興行業(yè)或波動較大的企業(yè)，由于其未來現(xiàn)金流難以準(zhǔn)確預(yù)測，DCF模型的應(yīng)用可能面臨挑戰(zhàn)。然而，通過調(diào)整假設(shè)和增加敏感性分析，仍能提供有價值的參考。
說明：因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整，正保會計網(wǎng)校提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以官方部門公布的內(nèi)容為準(zhǔn)！
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