銀行從業(yè)資格考試《公司信貸》第四章第二節(jié)行業(yè)分析六

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來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2014/05/27 14:48:43　字體：大小

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第四章　貸款環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析

第二節(jié)　行業(yè)分析

　　4.成本結(jié)構(gòu)

　?。?）成本結(jié)構(gòu)指的是某一行業(yè)內(nèi)企業(yè)的固定成本和可變成本之間的比例。

　?。?）同一行業(yè)中的企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)周期非常相似，所以它們的財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)和成本結(jié)構(gòu)也較為相似。成本結(jié)構(gòu)可以影響行業(yè)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、利潤(rùn)和行業(yè)中企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性質(zhì)。

　?。?）成本主要結(jié)構(gòu)：①固定成本；②變動(dòng)成本。

　?。?）經(jīng)營(yíng)杠桿。如果一個(gè)行業(yè)固定成本占總成本的較大比例，我們就說(shuō)這個(gè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿較高。在高經(jīng)營(yíng)杠桿行業(yè)中的企業(yè)在生產(chǎn)量越高的情況下獲得的利潤(rùn)越高。經(jīng)營(yíng)杠桿較高的行業(yè)，產(chǎn)品平均成本隨著生產(chǎn)量的增加迅速下降，這一現(xiàn)象也被稱(chēng)作“規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益”。

　　經(jīng)營(yíng)杠桿是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)相對(duì)于銷(xiāo)售量變化敏感度的指示劑。經(jīng)營(yíng)杠桿越大，銷(xiāo)售量對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響就越大。對(duì)于高經(jīng)營(yíng)杠桿的成熟行業(yè)來(lái)說(shuō)，保證較高的銷(xiāo)售量和維持市場(chǎng)占有率是保證盈利能力的關(guān)鍵因素。

　　通常情況下，高經(jīng)營(yíng)杠桿代表著高風(fēng)險(xiǎn)。

　　（5）盈虧平衡點(diǎn)。

　?、儆澠胶恻c(diǎn)是某一企業(yè)銷(xiāo)售收入與成本費(fèi)用相等的那一點(diǎn)。

　?、谟澠胶恻c(diǎn)與經(jīng)營(yíng)杠桿有著直接的聯(lián)系：高經(jīng)營(yíng)杠桿行業(yè)中的企業(yè)需要達(dá)到較高水平的銷(xiāo)售收入來(lái)抵消較高的固定成本，這些企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)普遍也較高。如果盈虧平衡點(diǎn)較高，很小的銷(xiāo)售下滑便有可能會(huì)導(dǎo)致較大的利潤(rùn)下滑。反過(guò)來(lái)說(shuō)，盈虧平衡點(diǎn)越低，影響盈利水平的風(fēng)險(xiǎn)越小。